巖棉復(fù)合板反彈 預(yù)期經(jīng)濟(jì)回暖
本周巖棉復(fù)合板市交投清淡，巖棉復(fù)合板多位于55000元附近窄幅波動(dòng)，但周末開(kāi)始反彈。其中上海10月銅收于55770元，一周上漲50元。總持倉(cāng)增加1。2萬(wàn)手至53萬(wàn)手。
本周巖棉復(fù)合板多位于低位震蕩，周末的反攻源于中國(guó)數(shù)據(jù)的公布。當(dāng)天中國(guó)公布的第二季度GDP為7。6%，好于預(yù)期的7。5%，上半年增長(zhǎng)7。8%。
發(fā)言人表示中國(guó)經(jīng)濟(jì)全年能保證完成7。5%的目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)界多表示中國(guó)下半年GDP會(huì)回到8%以上，樂(lè)觀的預(yù)期支持了巖棉復(fù)合板的上漲。當(dāng)然，上周歐*和中國(guó)的降息也市場(chǎng)樂(lè)觀的預(yù)期會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)起到作用，如區(qū)*的周報(bào)顯示，上周降息后，銀行在*的存款就減少了一半還要多。但我們還是較為謹(jǐn)慎，因?yàn)槟壳笆窃鲩L(zhǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，而各國(guó)面臨的問(wèn)題是產(chǎn)能過(guò)剩、需求不足，利潤(rùn)被擠壓，在這種情況下，民間投資難以拉動(dòng)，這使得經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的力度會(huì)大大折扣。短期來(lái)看，市場(chǎng)給予了樂(lè)觀的預(yù)期，后面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將給出更明朗的方向。
外墻巖棉復(fù)合板市上面，LME有幾個(gè)利多因素，一是注銷倉(cāng)單增加，二是銅的凈空單仍然較高。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，現(xiàn)貨呈現(xiàn)小幅貼水，庫(kù)存持續(xù)第四周增加，本周增加5700噸至16。1萬(wàn)噸。進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)6月份中國(guó)銅及銅材進(jìn)口量為34。6萬(wàn)噸，環(huán)比下降17。5%，由此推算，銅的進(jìn)口量也會(huì)降至25萬(wàn)噸左右，雖然這個(gè)數(shù)據(jù)仍屬于較高的水平，但與初的水平比下降幅度已經(jīng)接近了30%。近期國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)口銅增加，但消費(fèi)買盤并不積極，我們了解的行業(yè)情況仍沒(méi)有明顯的樂(lè)觀可言，變壓器、電機(jī)、空調(diào)、特高壓、房地產(chǎn)行業(yè)都不好，電磁線、銅管、銅板好像對(duì)銅的消費(fèi)都沒(méi)有什么拉動(dòng)。消費(fèi)方面的消息，5月份家用空調(diào)產(chǎn)量為1152萬(wàn)臺(tái)，同比下降7。4%；銷售量為1218萬(wàn)臺(tái)，同比下滑4。07%，其中，內(nèi)銷657萬(wàn)臺(tái)，同比下降6。9%，出口562萬(wàn)臺(tái)，同比下降0。5%。2012冷凍年度(2011年8月至2012年8月)，家用空調(diào)產(chǎn)銷量負(fù)增長(zhǎng)已經(jīng)確定，從2012冷凍年度*個(gè)月(2011年8月至2012年5月)數(shù)據(jù)來(lái)看，家用空調(diào)產(chǎn)量合計(jì)為8341萬(wàn)臺(tái)，同比下降10。5%。而6月之后，家用空調(diào)產(chǎn)銷旺季就會(huì)結(jié)束，2012冷凍年度負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)基本確定。供應(yīng)方面消息，智利《信使報(bào)》7月7日?qǐng)?bào)道，據(jù)全國(guó)礦業(yè)企業(yè)協(xié)會(huì)(SONAMI)統(tǒng)計(jì)，今年前五個(gè)月，智利國(guó)家銅公司產(chǎn)量63。4萬(wàn)噸，為近四年來(lái)zui低水平。國(guó)家銅公司產(chǎn)量下降的主要原因是礦石品位下降造成的。該公司表示下半年幾個(gè)礦區(qū)品位將有所上升，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量將為170萬(wàn)噸，只略低于去年的173萬(wàn)噸。智利6月份銅出口額下降2%，原因是巖棉復(fù)合板下跌，同期銅(55780，670。00，1。22%)價(jià)下降12%，可見(jiàn)智利銅出口量仍保持較高的增長(zhǎng)。近期數(shù)據(jù)顯示，智利5月銅產(chǎn)量較上年同期增長(zhǎng)3。6%，至45。9萬(wàn)噸。
總體來(lái)看，近期各國(guó)的救市使市場(chǎng)樂(lè)觀的預(yù)期經(jīng)濟(jì)已經(jīng)見(jiàn)底，但我們?nèi)暂^為謹(jǐn)慎，宏觀上銅的供應(yīng)將逐漸好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)的關(guān)鍵在于經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)上。估計(jì)短期水泥巖棉復(fù)合板市仍位于區(qū)間震蕩，等待經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步明朗。LME銅阻力位在7600美元和7800美元，國(guó)內(nèi)為55700元和56800元。交易上等待市場(chǎng)明朗。
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