【中國環(huán)保在線 市場行情】近年來，新三板環(huán)保企業(yè)掛牌數(shù)量逐年增長，但是融資情況卻不十分樂觀，傳統(tǒng)的依靠間接融資支持經(jīng)濟(jì)增長的模式難以持續(xù)，債務(wù)危機(jī)正在發(fā)生。這一現(xiàn)象促使直接融資得到大力發(fā)展，從而推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新發(fā)展。

　　　　目前新三板環(huán)保企業(yè)掛牌數(shù)量231家，但融資情況并不十分樂觀。
　　
　　新三板設(shè)計之初就是和中國的中小微企業(yè)聯(lián)系在一起的，服務(wù)好中小微企業(yè)是新三板必須的擔(dān)當(dāng)。有專家直言，如果新三板不能從根本上解決中小企業(yè)融資問題，僅僅只是一個定價系統(tǒng)，則作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有發(fā)揮出來。
　　
　　從新三板的整體情況來看，截至2016年8月31日，掛牌公司達(dá)到8895家，分別是2013年末356家、2014年末1572家、2015年末5129家的24.37倍、5.66倍和1.73倍。此外，2014年發(fā)行融資327次，融資130億元;2015年發(fā)行融資2547次，融資金額1213億元;2016年前八個月融資總額已經(jīng)超過800億元。
　　
　　新三板之所以近年來十分火爆，其中一個原因就是因?yàn)槠淠軌虺蔀橹匾?，把資金引入到實(shí)體企業(yè)里面去，引入到資金非常饑渴的中小企業(yè)里面去。但隨著新三板市場的發(fā)展，有專家開始質(zhì)疑：新三板是不是能承受起這個任務(wù)?
　　
　　中國經(jīng)濟(jì)增長長期以來依靠間接融資，也就是銀行貸款，但如今依靠間接融資，依靠銀行貸款這種模式已經(jīng)難以持續(xù)下去。
　　
　　如今，依靠間接融資支持經(jīng)濟(jì)增長的模式難以持續(xù)，債務(wù)危機(jī)正在發(fā)生，必須大力發(fā)展直接融資以推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新發(fā)展。其中，重要的便是，以風(fēng)險投資、私募股權(quán)、IPO、企業(yè)債券、政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金為主導(dǎo)的直接融資應(yīng)該逐步成為社會融資的主流。
　　
　　但目前實(shí)際情況卻是，許多大企業(yè)參股或控股銀行和其他金融企業(yè);或者，這些企業(yè)拿銀行廉價信貸買賣理財產(chǎn)品、從事股票和期貨交易、房地產(chǎn)炒作、以及其他金融交易和投機(jī)業(yè)務(wù)。而購買理財產(chǎn)品已經(jīng)成為在新三板上掛牌的中小企業(yè)們常見的“投資”舉措。
　　
　　2016年1月1日至9月18日間，新三板掛牌公司公布的理財相關(guān)公告多達(dá)1337個，其中包括包括芳笛環(huán)保、易二零、中聯(lián)環(huán)在內(nèi)的23家環(huán)保企業(yè)購買了理財產(chǎn)品，也就是說，每10家新三板環(huán)保公司中，就有一家在購買了至少一個理財產(chǎn)品。
　　
　　今年2016年8月8日，股轉(zhuǎn)公司發(fā)布《掛牌公司股票發(fā)行常見問題解答(三)——募集資金管理、認(rèn)購協(xié)議中特殊條款、特殊類型掛牌公司融資》指出，應(yīng)當(dāng)設(shè)立募集資金專項(xiàng)賬戶，將募集資金從認(rèn)購賬戶轉(zhuǎn)至募集資金專項(xiàng)賬戶，并由主辦券商核查后向全國股轉(zhuǎn)公司補(bǔ)充提交專項(xiàng)核查報告及三方監(jiān)管協(xié)議。
　　
　　而當(dāng)前新三板市場上各類募集資金使用情況，發(fā)現(xiàn)容易出現(xiàn)四種募資違規(guī)情況。
　　
　　，違規(guī)提前使用募集資金，將募集資金用來投資理財產(chǎn)品;第二，股票投資中出現(xiàn)的違規(guī)現(xiàn)象;第三，募集資金用于債券投資中的違規(guī)現(xiàn)象;第四，提前使用募集資金遭罰。
　　
　　對于新三板表現(xiàn)出來的融資困難，有許多企業(yè)已經(jīng)開始準(zhǔn)備轉(zhuǎn)戰(zhàn)IPO。
　　
　　有數(shù)據(jù)表明，去年一年發(fā)布上市輔導(dǎo)公告的企業(yè)僅有44家，而今年上半年以來就有185家的掛牌公司發(fā)布上市輔導(dǎo)公告，其中有53家公司的IPO申請已被受理，占申請總數(shù)的近30%。
　　
　　有業(yè)內(nèi)人士表示，今年5月全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)分層制度落地后，市場的表現(xiàn)仍不盡人意，為了滿足融資需求，很多企業(yè)對A股市場又重燃希望，放棄三板市場轉(zhuǎn)向主板市場的意愿非常強(qiáng)烈。
　　
　　對于新三板融資困難這一備受詬病的問題，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌業(yè)務(wù)部副總監(jiān)尹舒透露，下一步，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將進(jìn)一步完善市場的投融資機(jī)制，研究募集資金負(fù)面清單，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。同時規(guī)范并鼓勵掛牌同時發(fā)行股票，推動放開掛牌同時向合格投資者發(fā)行人數(shù)限制，提高中小微企業(yè)直接融資比重。
　　
　　總的來說，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將著重研究基于新三板市場特點(diǎn)的流動性一攬子解決方案。將全面評估流動市場狀況，將增強(qiáng)做市商組織和交易定價的能力，改革交易制度，優(yōu)化做市轉(zhuǎn)讓方式，推動盤后大宗交易制度落地，這些工作都在系統(tǒng)有序地推進(jìn)過程中。
　　
　　原標(biāo)題:新三板融資難備受詬病 稱將引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)