【中國環(huán)保在線 市場行情】“環(huán)保股”花落誰家，誰將突破千億市值，成了日前環(huán)保業(yè)界的輿論風口。在眾多業(yè)內(nèi)人士看來，短短數(shù)月間累計漲幅高達102.78%的三聚環(huán)保，將與長期占據(jù)環(huán)保上市企業(yè)市值的碧水源爭奪“中國環(huán)保股”的王座。
　　　　
　　繼2015年“全民皆股”之后，2016年的股市看似有些平淡，遠不如樓市“吸睛”。不過，這并不代表市場沒有投資機會。誠如三聚環(huán)保的股價就一飛沖天，短短數(shù)月間累計漲幅高達102.78%，簡直令投資者“睡夢中也能笑醒”。
　　
　　當然，這并非故事的結(jié)局，環(huán)保股的好戲才剛剛開始。“中國環(huán)保股”近期可能將再次易主。10月中旬，三聚環(huán)保和碧水源同時發(fā)布了2016年前三季度業(yè)績預(yù)告，兩家公司歸屬上市公司股東的凈利潤預(yù)增幅度分別達到96.94%—114.07%、45%—70%，在環(huán)保板塊風騷。受此影響，三聚環(huán)保10月11日漲停，報收47.77元，市值569.70億元，接近市值578.14億元的碧水源，持續(xù)對“中國環(huán)保股”的寶座發(fā)起沖擊。
　　
　　“看熱鬧不嫌事大”的人們立刻開始憧憬：到底誰能突破千億元市值大關(guān)？
　　
　　長期以來，環(huán)保企業(yè)給人以“小而散”的印象，這種現(xiàn)狀也反映在A股市場中。據(jù)統(tǒng)計，剔除那些環(huán)保業(yè)務(wù)占比不足10%的公司后，環(huán)保行業(yè)78家上市公司中，市值不足100億元的公司共47家，占比高達60%；這78家環(huán)保企業(yè)的營收總和還不到“兩桶油”的1/10。這說明環(huán)保產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)那些“巨人”相比，還只是蹣跚學步的“嬰兒”。
　　
　　不過，小雖小，以長期投資眼光看，卻正說明環(huán)保產(chǎn)業(yè)的潛力和上升空間還很大。“過去30年我國以犧牲資源和環(huán)境為代價推動國民經(jīng)濟快速發(fā)展，這導(dǎo)致中國環(huán)保公司起步較晚。但這一輪經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的課題之一就是惡補環(huán)保，因此環(huán)保行業(yè)小而散、優(yōu)勢不明顯的現(xiàn)象在未來幾年將很快被打破。”一位券商分析師在接受媒體采訪時指出，目前來看，碧水源和三聚環(huán)保是有可能達到市值千億元目標的A股公司。
　　
　　在新發(fā)布的中國上市公司500強榜單上，環(huán)保公司入圍7家。其中，碧水源以615億元的市值位列榜單第135位、環(huán)保類上市公司第1；市值566億元的三聚環(huán)保位列榜單第151位、環(huán)保類上市公司第2。
　　
　　具體來看，碧水源一直是中國環(huán)保行業(yè)市值高的上市公司。在眾多業(yè)內(nèi)人士看來，近期的資本市場上，監(jiān)管部門與眾機構(gòu)則極力推薦上市公司要以“洪荒之力”，爭食PPP項目的萬億盛宴。PPP項目“起風”后，對資本市場的影響正逐日加深，并突出體現(xiàn)在對上市公司的業(yè)績提振上。
　　
　　這其中又以碧水源具代表。作為早一批涉足PPP項目的上市公司之一，碧水源近公布的半年報，似乎也證明著這一點。碧水源半年報顯示，2016年上半年，公司營業(yè)收入23.47億元，同比增長122.74%；歸屬母公司股東凈利潤2.70億元，同比增長76.16%。對于業(yè)績出現(xiàn)飆漲的原因，碧水源解釋，是因為繼續(xù)延續(xù)獨特的PPP模式，推動公司膜技術(shù)進入新的區(qū)域水務(wù)市場，由此大大增加了公司的市場份額。據(jù)了解，2016年上半年碧水源參與PPP等的特許經(jīng)營類項目總額高達181.5億元。
　　
　　另一方面，三聚環(huán)保此前發(fā)布的三季報顯示，2016年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入102.93億元，同比增長168.58%，歸屬于上市公司股東的凈利潤12.15億元，同比增長108.15%。三聚環(huán)保表示，報告期內(nèi)，公司能源凈化產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入12.68億元，較上年同期增長11.68%；公司繼續(xù)以能源凈化產(chǎn)品、工藝和工程化技術(shù)為基礎(chǔ)，為石油煉化、煤化工、化工化肥等領(lǐng)域客戶轉(zhuǎn)型升級和產(chǎn)業(yè)延伸提供整體解決方案及項目實施。
　　
　　券商指出，公司前三季度業(yè)績符合預(yù)期。中報顯示，三聚環(huán)保在手待執(zhí)行訂單126.4億，新簽七臺河隆鵬焦化升級改造、河南宇天化工等多個項目，公司以技術(shù)創(chuàng)新為核心競爭力，積極推進能源化工的產(chǎn)業(yè)升級，隨著煤化工、石油行業(yè)的供給測結(jié)構(gòu)性改革推進，預(yù)計公司將保持高速增長。
　　
　　而從內(nèi)在價值角度分析，碧水源和三聚環(huán)保都有自己的“絕活兒”，因此才能得到資本的青睞。他們不斷將技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為實實在在的訂單，實現(xiàn)了業(yè)績的高速增長。然而現(xiàn)實是，雖然都身處環(huán)保行業(yè)，且增長勢頭迅猛，但碧水源和三聚環(huán)保嚴格來說并非同一細分領(lǐng)域的公司。
　　
　　碧水源“大本營”在水處理領(lǐng)域，是中國一家全產(chǎn)業(yè)鏈膜技術(shù)公司，也是目前承建10萬噸/日以上MBR（水處理工藝）工程多的企業(yè)，目前正在嘗試通過收購中礦環(huán)保等方式，切入固廢處理領(lǐng)域。而三聚環(huán)保原本是一家在煤化工、石油煉化加工等領(lǐng)域販賣能源凈化產(chǎn)品的公司，但是通過立足傳統(tǒng)能源凈化業(yè)務(wù)，積極拓展化石能源轉(zhuǎn)化業(yè)務(wù)，已升級為能源、環(huán)保一體化綜合服務(wù)商。
　　
　　盡管資本市場被看好很可能成為突破千億市值的環(huán)保上市公司，但碧水源和三聚環(huán)保的現(xiàn)狀并非全無隱憂。目前來看，現(xiàn)金流的緊張和毛利率的下降是兩家公司共同面臨的難題。
　　
　　其實，“環(huán)保股”花落誰家，誰能沖擊千億元市值，雖然尚存懸念，但并不重要。只要有了種子和適宜的土壤、環(huán)境，投資人所要做的，只不過是“靜待花開”而已。
　　
　?。〒?jù)經(jīng)濟日報、中國經(jīng)營報、中國環(huán)境報、21世紀經(jīng)濟報道、中國證券報等報道）