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天爾
【中國環(huán)保在線 市場行情】生態(tài)文明建設地位不斷上升，環(huán)境治理需求日益擴容，行業(yè)投資規(guī)模不斷擴大，使得環(huán)保行業(yè)成為投資者的“心頭好”。鑒于2018年防治污染攻堅戰(zhàn)正式打響，環(huán)保稅正式開征，以及排污許可制度的全面鋪開，我們認為，環(huán)保板塊的熱度不減，優(yōu)勢環(huán)保企業(yè)2018年業(yè)績繼續(xù)穩(wěn)增可期。
2018年以及今后很長一段時期內，環(huán)保板塊都將成為社會資本重點追逐的對象之一。
“十二五”以來，重量級的環(huán)保文件接踵出臺，政策體系日益健全，為環(huán)保板塊熱度的延續(xù)提供了強大的基礎。具體來看，“美麗中國”成為社會主義現(xiàn)代化的奮斗目標；“綠水青山就是金山銀山”的理念寫入黨章；污染防治被列為中央經濟工作會議三大攻堅戰(zhàn)之一；第八屆環(huán)保大會正在積極籌備……可以說，環(huán)保的受重視程度堪稱。
尤其是2018年環(huán)境保護稅的正式征收，以及環(huán)保督察的常態(tài)化，驅動環(huán)保治理需求大幅釋放，使得環(huán)保行業(yè)進入高景氣周期，大大調動了資本的積極性。
2018年2月23日，環(huán)境保護部常務會議審議并原則通過《“綠盾2018”自然保護區(qū)監(jiān)督檢查專項行動方案》《全國集中式飲用水水源地環(huán)境保護專項行動方案》及《2018年黑臭水體整治和城鎮(zhèn)、園區(qū)污水處理設施建設專項行動方案》。
不難看出，進入2018年之后，我國環(huán)保高壓態(tài)勢有增無減，短時期內不會有所變更，讓環(huán)保行業(yè)的政策驅動力再度迅速加碼。
根據(jù)環(huán)保板塊大多數(shù)上市企業(yè)的2017年年度業(yè)績預告，超七成公司預喜，半數(shù)以上的企業(yè)余增福超過50%。而2017年環(huán)保行業(yè)整體凈利潤同比增長僅34%，估值處于歷史低位。即板塊估值目前與行業(yè)整體業(yè)績呈現(xiàn)一定的倒掛現(xiàn)象，具備較高的吸引力。
基于以上分析，中國環(huán)保在線建議投資者重點關注相關政策對板塊市場情緒和風險偏好的提升，可重點把握相關投資機遇，追蹤具備競爭壁壘的板塊及的環(huán)保運營公司。其中，被“錯殺”的部分業(yè)績符合預期甚至超預期的公司，以及過熱公司重新回到合理估值水平帶來的機會值得留意。
分析機構一致認為，對于處于初期起步階段的我國環(huán)保行業(yè)，具有運營實力和資產的公司勢必成為未來的寵兒。而短期來看，PPP監(jiān)管與環(huán)保監(jiān)察趨嚴的大背景下，運營能力較強且具備資金優(yōu)勢的將成為大的贏家。
總體而言，在2018年，環(huán)境治理“效果化”進程加速，影響行業(yè)估值的不利因素將逐步消散，投資價值凸顯。從細分領域維度，環(huán)境監(jiān)測的未來想象力十足，以聚光科技為代表的建議關注；在大氣污染防治的壓力下，煤改氣被廣泛看好，百川能源、迪森股份值得關注；而廢氣治理向非電領域轉變，將為擁有技術優(yōu)勢的龍凈環(huán)保、清新環(huán)境提供的機會；危廢處理的高確定性，讓東江環(huán)保、金圓股份、永清環(huán)保等受益匪淺。
