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回望2018年~2019年，PPP清庫存、融資環(huán)境趨緊、“去杠桿”經(jīng)濟政策等一系列因素疊加影響之下，我國環(huán)保行業(yè)經(jīng)歷陣痛期，整體表現(xiàn)不盡如人意。
然而，沒有一個冬天不會過去，沒有一個春天不會到來，進入2020年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)將迎來一副怎樣全新的格局？
借用一位業(yè)內(nèi)專家的分析來說，囊括水、氣、土、固廢在內(nèi)的“大監(jiān)管”“強監(jiān)管”格局已經(jīng)形成，環(huán)保產(chǎn)業(yè)從政策播種期邁入政策深耕期，提質增效時代降臨在即，無論是整個產(chǎn)業(yè)鏈條，還是各細分領域，高質量增長大勢所趨，挑戰(zhàn)與機遇并存，機遇又大于挑戰(zhàn)。
錢荒緩解，涅槃重生
環(huán)保行業(yè)雖然是政策扶持型行業(yè)，但資金驅動屬性十分顯著。過去2~3年，受PPP清庫存及融資困境雙重影響，環(huán)保企業(yè)的發(fā)展明顯受阻。環(huán)保企業(yè)的資產(chǎn)負債率多在50%以上，且資本開支、項目投資所需的資金較大。融資環(huán)境條件的不斷優(yōu)化，對行業(yè)基本面的持續(xù)改善意義重大。
作為環(huán)保行業(yè)的關鍵變量之一，融資環(huán)境對于上市企業(yè)盈利能力和負債情況影響顯著，進而影響整個行業(yè)的景氣度。
2020年2月14日，證監(jiān)會發(fā)布《關于修改<上市公司非公開發(fā)行股票實施細則>的決定》等政策，標志著再融資新政正式落地。
融資新規(guī)對上市公司再融資約束條件給予了一定程度的松綁，如取消對創(chuàng)業(yè)板公司再融資的資產(chǎn)負債率和盈利的條件、縮短非公開發(fā)行鎖定期限、延長批文有效期等。
另外，財政部提前下達了2020年新增地方政府債務限額8480億元，其中專項債務限額2900億元，加上此前提前下達的新增專項債務限額1萬億元，共提前下達2020年新增地方政府債務限額18480億元，專項債限額12900億元。專項債中，環(huán)保項目占比提升明顯，預計全年額度有望突破1000億元。
此前財政部部長劉昆在介紹財政生態(tài)環(huán)保資金分配和使用情況時也表示，圍繞污染防治攻堅戰(zhàn)的重點難點，中央財政資金分配將向治理任務重點區(qū)域行業(yè)、體制機制改革創(chuàng)新重點地區(qū)、環(huán)境治理工作績效突出重點地區(qū)傾斜。
根據(jù)生態(tài)環(huán)境部規(guī)劃，2020年國家綠色發(fā)展基金將正式啟動運營。鼓勵地方政府和社會資本設立區(qū)域性綠色發(fā)展基金，支持企業(yè)環(huán)境治理和生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
不難看出，進入2020年后，環(huán)保行業(yè)在財政、融資方面的利好繼續(xù)釋放發(fā)酵，對“錢荒”短板的填補將形成實質性推動，進而促進整個行業(yè)涅槃重生，并非遙不可及的夢。
國資入主，資源整合
截至目前，50%以上的央企建立了環(huán)保板塊，在環(huán)保市場跑馬圈地，加速布局。2019年以來，錦江環(huán)境、碧水源、啟迪桑德、中金環(huán)境、清新環(huán)境、東方園林等20多家民營環(huán)保上市企業(yè)引入國資，成功加入了“國家隊”。
政策層面上，2020年有望延續(xù)去年“加快國資國企改革，積極穩(wěn)妥推進混合所有制改革”的勢頭。國資進入后在環(huán)保行業(yè)引發(fā)的“混改”浪潮，既可以有效降低環(huán)保民企的負債壓力，又能使國企的規(guī)模效益與民企的技術優(yōu)勢形成良性互補，從而提升生產(chǎn)效率。
具體來看，引入國資后的環(huán)保企業(yè)，短期內(nèi)可以解決質押、債務等問題，長期可以實現(xiàn)融資渠道的暢通，利用國資身份對接豐富的地方政府資源，從而擺脫TOG業(yè)務中的身份尷尬。業(yè)內(nèi)普遍認為，國資加持下，央企國企背景下的環(huán)保行業(yè)平臺出現(xiàn)勢在必然。
隨著污染防治攻堅戰(zhàn)的縱深推進，我國的污染防治進入大區(qū)域時代，長江大保護、黃河生態(tài)治理、京津冀與周邊區(qū)域大氣治理、環(huán)渤海綜合治理、無廢城市建設等，單純依靠某家環(huán)保企業(yè)單打獨斗顯然不太現(xiàn)實，很難滿足項目的巨大需求。
在國企國資主導下撬動社會資本參與，協(xié)同民企的技術與項目管理優(yōu)勢，讓“專業(yè)的人做專業(yè)的事”，才是未來區(qū)域生態(tài)治理的主基調(diào)。實際上，2019年多家環(huán)保企業(yè)進入國資以后，資源整合、協(xié)同共生已經(jīng)初見端倪。
總體而言，受國資影響，2020年的環(huán)保產(chǎn)業(yè)有望呈現(xiàn)“央企、國企扛起投資大旗、資源整合，民企關注細分領域和技術創(chuàng)新”的格局。選擇轉讓控股權牽手國資，以及變身混合所有制的環(huán)保民企數(shù)量，在這一年中也將呈現(xiàn)顯著增長。
考核節(jié)點，需求釋放
2020年是環(huán)保十三五規(guī)劃末年，是全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃的收官之年，是“土十條”、“水十條”、“藍天、碧水、凈土三大保衛(wèi)戰(zhàn)”的考核年，還是保障“十四五”順利起航的奠基之年。2020年的成績決定污染防治攻堅戰(zhàn)的階段性目標能否實現(xiàn)。
2020年全國生態(tài)環(huán)境保護工作會議確定的工作重點包括加強生態(tài)系統(tǒng)保護和修復，健全生態(tài)環(huán)境監(jiān)測和評價制度，構建生態(tài)環(huán)境治理體系等。
基本上可以判斷出這一年里，流域生態(tài)治理、污水處理、垃圾焚燒發(fā)電、危廢處理、土壤修復、環(huán)境監(jiān)測等各個環(huán)保行業(yè)子領域的需求釋放具有很強的確定性。
佇立節(jié)點，有錢荒緩解、國資入主的強勢加碼，再疊加政策關注重點已轉移至提標提質、精細化處置等要求，環(huán)保行業(yè)將走出“中年危機”，朝著更有效率、更健康的方向發(fā)展。
根據(jù)生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院發(fā)布的《中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)分析報告(2019)》，預計2020年我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入總額有望超過2.1萬億元。
生態(tài)環(huán)境板塊基本面正在逐步改善，進入穩(wěn)健增長期。中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會的專家指出，隨著我國經(jīng)濟轉型升級，生態(tài)環(huán)境保護在經(jīng)濟社會發(fā)展中的地位正在不斷提高，這將進一步推進環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)構建起統(tǒng)一規(guī)范的市場局面。
作為“承上啟下”的銜接點，2020年同樣肩負著環(huán)保行業(yè)未來發(fā)展風向標的重任。“2020年是污染防治攻堅戰(zhàn)的收官之年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展卻不會因此停止。到2035年生態(tài)環(huán)境質量實現(xiàn)根本好轉，2050年實現(xiàn)生態(tài)環(huán)境領域國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化。每個階段有每個階段的重點，未來環(huán)境持續(xù)改善的過程中環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大，企業(yè)自身實力、技術實力、各方面的工作齊備是尤其重要的。”生態(tài)環(huán)境部環(huán)境與經(jīng)濟政策研究中心主任吳舜澤說。
立足長遠，背靠三大攻堅戰(zhàn)之一的污染防治，環(huán)保監(jiān)管和治理力度不會輕易放松，政策深耕期來臨之后，環(huán)保行業(yè)更加規(guī)范化、成熟化，做大做強的機遇前所未有。相信隨著“十三五”環(huán)保規(guī)劃的制定與出臺，環(huán)保行業(yè)會告別發(fā)展陣痛，迎來嶄新格局。
