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11.3%！這是2019年全國環(huán)保營收同比增幅，也意味著環(huán)保產(chǎn)業(yè)再次遠(yuǎn)高于同期國民經(jīng)濟(jì)增長速度，戰(zhàn)略地位進(jìn)一步得以提升。即，環(huán)保既被視作“新基建”， 又被認(rèn)為“補(bǔ)短板”，還與扶貧并列的“三大攻堅戰(zhàn)”。
根據(jù)測算，2019年全國環(huán)保產(chǎn)業(yè)營收高達(dá)近1.78萬億。以環(huán)境污染治理投資為例，環(huán)境污染治理主要包括城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、“三同時”環(huán)保投資和工業(yè)污染源治理投資三大板塊。源自生態(tài)環(huán)境部公布的數(shù)據(jù)，其中，2019年環(huán)境服務(wù)業(yè)的營業(yè)收入大約是1.12萬億，同比增長23.2%。同期列入統(tǒng)計的11229家企業(yè)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的營業(yè)收入總額達(dá)到了9864億，同比增長13.5%。
產(chǎn)值極速擴(kuò)容的同時，業(yè)態(tài)格局也正不斷延伸。包括第三方治理、環(huán)境績效服務(wù)、環(huán)境金融等服務(wù)業(yè)態(tài)呈現(xiàn)多點開花之勢，其中2019年環(huán)境服務(wù)業(yè)的營業(yè)收入大約是1.12萬億，同比增長23.2%。在此前生態(tài)環(huán)境部召開的新聞發(fā)布會上，生態(tài)環(huán)境部科技與財務(wù)司司長鄒首民曾指出我國環(huán)境技術(shù)與先進(jìn)水平的差距不斷縮小，一般污染治理技術(shù)和產(chǎn)品基本能滿足市場需求。
“環(huán)保產(chǎn)業(yè)是政策主導(dǎo)型和市場驅(qū)動型相合的產(chǎn)業(yè)，目前正是由政策主導(dǎo)向市場驅(qū)動過渡的階段。”誠如2020年既是環(huán)保“十三五”規(guī)劃和污染防治攻堅戰(zhàn)的收官之年，也是“土十條”、“水十條”等細(xì)分領(lǐng)域的階段性考核節(jié)點。在行業(yè)需求釋放和融資環(huán)境改善的雙重背景下，環(huán)保行業(yè)有望走出新一輪景氣周期。2020年環(huán)保政策力度不減、融資改善、業(yè)績反轉(zhuǎn)，疊加業(yè)績觸底回升，板塊戴維斯雙擊概率大。
另據(jù)年均增長率14.3%測算，2020年環(huán)保產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入總額有望超過2.1萬億元。環(huán)境保護(hù)、生態(tài)修復(fù)及市政工程項目此前主要通過BOT、EPC、PPP等模式開展，項目的回款周期長、催繳壓力大。多家上市環(huán)保民企財報中顯示，企業(yè)應(yīng)收賬款居高不下，個別企業(yè)甚至高達(dá)90多億元，占總資產(chǎn)比例超過20%。為此，2020年3月有關(guān)部門定調(diào)2020年污染防治和生態(tài)建設(shè)仍然是財政重點保障領(lǐng)域。
一系列真金白銀的積極信號將有效緩解環(huán)保行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高、現(xiàn)金流差的困境。接下來，生態(tài)環(huán)境部將從加大資金投入引導(dǎo)、拓寬和規(guī)范環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場等方面積極推動環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。僅在2020年，生態(tài)環(huán)境部就已2020年配合安排大氣、水、土壤污染防治資金和農(nóng)村環(huán)境整治資金523億，這也將成為環(huán)保行業(yè)估值拔升、業(yè)績改善的強(qiáng)催化劑。當(dāng)前，新舊動能轉(zhuǎn)換，環(huán)保產(chǎn)業(yè)極速上升，行業(yè)“十四五”將有更大的投資潮流。
按照精準(zhǔn)治污、科學(xué)治污、依法治污要求，生態(tài)環(huán)境治理將逐步從追求工程結(jié)果到關(guān)注長遠(yuǎn)效益、從點源控制到面源控制、從被動防治到主動修復(fù)。環(huán)保市場將迎來新的發(fā)展局面。在生產(chǎn)環(huán)保設(shè)備、建設(shè)環(huán)保設(shè)施的同時，環(huán)保企業(yè)把工作逐漸向環(huán)境服務(wù)領(lǐng)域延伸。在這期間，固體廢棄物包括醫(yī)療廢棄物處理，農(nóng)林廢棄物、廢水治理，環(huán)保設(shè)備等是當(dāng)下生態(tài)環(huán)保企業(yè)投資的機(jī)會。
大整合與大洗牌的過程中，環(huán)保產(chǎn)業(yè)正在走向技術(shù)深耕期，也將會回歸服務(wù)業(yè)的本質(zhì)。隨著依靠融資支撐工程收入擴(kuò)張模式走到盡頭，環(huán)保行業(yè)即將進(jìn)入洗牌期。基本完成觸底出清的同時，環(huán)保企業(yè)投資機(jī)會從融資環(huán)境改善回歸業(yè)績增長，擁有融資成本優(yōu)勢、擁有優(yōu)質(zhì)運營資產(chǎn)和核心技術(shù)的公司將獲得整合契機(jī)。“大企業(yè)資金雄厚，在項目承接方面更具優(yōu)勢。未來大企業(yè)并購具備技術(shù)優(yōu)勢的中小型企業(yè)或成趨勢。”
