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　　1. 環(huán)保企業(yè)突圍不能僅僅依賴技術(shù)創(chuàng)新本身，還要結(jié)合公共管理和商業(yè)模式兩個(gè)方面進(jìn)行綜合考量，企業(yè)要進(jìn)行創(chuàng)新，因?yàn)椴粍?chuàng)新很多情況下就是“等死”，但是創(chuàng)新的方向錯(cuò)誤又可能是“找死”。因此對(duì)于創(chuàng)新的把握要更多的考慮技術(shù)、商業(yè)和公管三要素之間的關(guān)系。
 

　　2. 公管角度之人口變化：近年來我國(guó)人口增速持續(xù)放緩，再過幾年尚未實(shí)現(xiàn)碳排放零增長(zhǎng)，可能要先達(dá)到人口零增長(zhǎng)(近似預(yù)言了，一個(gè)月后國(guó)家統(tǒng)計(jì)局宣布我國(guó)2021年人口凈增長(zhǎng)僅為48萬人)。同時(shí)人口結(jié)構(gòu)也在不斷變化，老齡化趨勢(shì)明顯;人口流動(dòng)呈現(xiàn)中西部向東部沿海流動(dòng)的趨勢(shì)。人口的增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)變化都將影響城市固廢的產(chǎn)生量、產(chǎn)生結(jié)構(gòu)以及管理模式，對(duì)商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展都在產(chǎn)生巨大影響。
 

　　3. 公管角度之財(cái)政狀況：地方財(cái)政收緊趨勢(shì)明顯，土地財(cái)政在一般公共預(yù)算中占比不斷攀升，近期出臺(tái)文件要求土地收入在兩農(nóng)工作上的支出將進(jìn)一步擠占財(cái)政支付能力，有可能影響現(xiàn)有環(huán)保商業(yè)模式。已經(jīng)體現(xiàn)在依賴政府付費(fèi)的上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，主要是應(yīng)收賬款角度。
 

　　4. 在PPP受控及財(cái)政緊縮等各公管要素影響下，環(huán)保市場(chǎng)商業(yè)模式創(chuàng)新亂象頻生，合規(guī)及收款風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)增加。
 

　　5. 企業(yè)三“yu”之“閾”：即閾值，企業(yè)的資源有限性。有限的資源(不僅限于資金資源)在創(chuàng)新當(dāng)中的合理分配和選擇是企業(yè)必須要首先考慮的。
 

　　6. 企業(yè)三“yu”之“遇”：即機(jī)遇，企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新要明白成功是有概率的，哪怕方向和時(shí)機(jī)的選擇看起來都沒有問題，也存在創(chuàng)新失敗的風(fēng)險(xiǎn)。因此要通過合理的制定企業(yè)戰(zhàn)略，提高創(chuàng)新成功的概率。
 

　　7. 企業(yè)三“yu”之“御”：即防御，企業(yè)在開始創(chuàng)新時(shí)就要制定好防御策略，從技術(shù)、模式和品牌三個(gè)層次構(gòu)建好護(hù)城河，以免大量投入后創(chuàng)新成果被抄襲復(fù)制，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。
 

　　8. 垃圾焚燒仍是固廢行業(yè)核心。增速放緩趨勢(shì)已然顯現(xiàn)，“十四五”首年增量已占“十四五”時(shí)期預(yù)計(jì)增量(22.4萬噸/日)的三分之一。加之新增項(xiàng)目平均單體規(guī)模首次跌至1000噸/日以下，“十四五”剩余期間增量將持續(xù)下行，競(jìng)爭(zhēng)加劇。補(bǔ)貼政策方面，2021年正式進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)報(bào)價(jià)時(shí)代，提升發(fā)電效率、熱電聯(lián)產(chǎn)等措施都將有效擴(kuò)大企業(yè)的報(bào)價(jià)空間。
 

　　9. 有機(jī)垃圾方面，“十四五”首年來看，廚余垃圾集中處理需求釋放不及預(yù)期，餐廚垃圾集中處理需求釋放平穩(wěn)。在環(huán)保督查壓力下，應(yīng)急需求激增，應(yīng)急長(zhǎng)期化、應(yīng)急分散化影響下，分散化處理商業(yè)模式邊際改善，帶動(dòng)分散式需求持續(xù)釋放。
 

　　10. 垃圾填埋新增市場(chǎng)需求接近冰點(diǎn)，市場(chǎng)由量轉(zhuǎn)質(zhì)，封場(chǎng)及存量治理需求大增，在補(bǔ)短板要求下，填埋場(chǎng)成為城市戰(zhàn)略儲(chǔ)備資源；存量市場(chǎng)中，運(yùn)營(yíng)類項(xiàng)目數(shù)量?jī)H占13%但單體規(guī)模相對(duì)較為可觀，由于對(duì)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量要求較高，專業(yè)環(huán)保公司在這一類項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)中有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，而工程類項(xiàng)目數(shù)量占比達(dá)到87%，且主要由工程施工企業(yè)獲得；單體規(guī)模最大的填埋場(chǎng)復(fù)生類項(xiàng)目專業(yè)性要求較高，專業(yè)環(huán)保公司有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但由于項(xiàng)目復(fù)雜投資大，此類項(xiàng)目數(shù)量極少。另一方面，積存滲濾液?jiǎn)栴}凸顯，環(huán)保督查壓力下，應(yīng)急處理需求激增，應(yīng)急長(zhǎng)期化影響下，滲濾液全量化處理技術(shù)企業(yè)迎來發(fā)展高峰。
 

　　11. 土壤修復(fù)市場(chǎng)空間持續(xù)釋放，其中工業(yè)污染場(chǎng)地治理項(xiàng)目數(shù)量最多，占比達(dá)到87%，且單體項(xiàng)目規(guī)模較大，技術(shù)要求相對(duì)較高，專業(yè)環(huán)保公司有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);從付費(fèi)主體角度來看，政府付費(fèi)仍是主要來源，平臺(tái)公司(受益者)中主要是本地城投、地產(chǎn)開發(fā)、文旅、鄉(xiāng)村振興公司，污染者付費(fèi)模式尚不成熟，項(xiàng)目較少。
 

　　12. 環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化持續(xù)深入，2021年新增中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)量和金額均首次出現(xiàn)同比下降；長(zhǎng)期綁定邏輯下，跳出“市場(chǎng)化率”誤區(qū)，E20通過重新定義環(huán)衛(wèi)“商占率”來體現(xiàn)真實(shí)的環(huán)衛(wèi)企業(yè)市場(chǎng)空間，2021年環(huán)衛(wèi)商占率32.76%，對(duì)于大型龍頭企業(yè)而言仍有大量市場(chǎng)空間；此外，環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)“商占”集中度逐年下滑，競(jìng)爭(zhēng)仍處于白熱化，“十四五”或迎來整合期。
 

　　13. 建筑垃圾領(lǐng)域在“無廢城市”推進(jìn)背景下迎來發(fā)展，市場(chǎng)空間加速釋放。目前來看市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中民企占主流，但獲取的項(xiàng)目數(shù)量在逐年下降，政府的平臺(tái)公司在2021年中標(biāo)的項(xiàng)目占比達(dá)到了36%，呈明顯上升趨勢(shì)。
 

　　14. 在內(nèi)卷的時(shí)代中，追求企業(yè)發(fā)展的二次曲線很重要，但要在技術(shù)、公管、商業(yè)三個(gè)維度綜合思考方能避免落入“技術(shù)創(chuàng)新陷阱”。我們關(guān)注到環(huán)保行業(yè)中一些創(chuàng)新成功案例，并總結(jié)成九大特點(diǎn)分享給大家：資源化是未來固廢在紅海中突圍的主要路徑，可通過循環(huán)層級(jí)提升產(chǎn)品價(jià)值，使產(chǎn)品大宗化、流程嵌入化，避免落入產(chǎn)品屬性引發(fā)的“資源化陷阱”；民營(yíng)技術(shù)企業(yè)要從“排浪式”發(fā)展走向“旋渦式”發(fā)展，可考慮設(shè)備租賃代替工程拉動(dòng)長(zhǎng)期服務(wù)的中資產(chǎn)模式；在環(huán)保督查壓力下形成的應(yīng)急長(zhǎng)期化、應(yīng)急分散化商業(yè)模式值得思考；增量市場(chǎng)飽和，進(jìn)入衰退階段也不是行業(yè)的終點(diǎn)，二次曲線要在周期迭代化中尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)；要素效果化有助于提高服務(wù)質(zhì)量，提升對(duì)客戶的顯示度；最終在環(huán)保領(lǐng)域形成突破，離不開服務(wù)產(chǎn)品化。
 

　　前言

 

　　首先表示感謝，在這個(gè)非常的時(shí)間能夠順利開成論壇，我估計(jì)在近半年內(nèi)可能是大型固廢論壇的孤品，核心是靠各位企業(yè)家和關(guān)心這個(gè)行業(yè)的同仁們。
 

　　2021年12月16日，E20研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、湖南大學(xué)兼職教授薛濤在“2021(第十五屆)固廢戰(zhàn)略論壇”的報(bào)告，題目為 《固廢行業(yè)年度盤點(diǎn)-以技術(shù)創(chuàng)新突破成長(zhǎng)天花板的幾個(gè)陷阱和破局規(guī)律》。
 

　　此次年度盤點(diǎn)是薛濤在E20固廢戰(zhàn)略論壇上的第七次年度報(bào)告。
 

　　本次報(bào)告共分為四個(gè)章節(jié)展開：
 

　　1.最好的一年
 

　　2.企業(yè)戰(zhàn)略之三“yu”
 

　　3.機(jī)會(huì)在哪里
 

　　4.創(chuàng)新成功的路徑總結(jié)
 

　　最好的一年
 

　　首先，這是今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的部分關(guān)鍵詞，大家非常關(guān)心充滿“不確定性”的“十四五”的第一年到底發(fā)展得怎樣。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局也發(fā)了很多數(shù)據(jù)，幾個(gè)核心指標(biāo)的增長(zhǎng)顯示出我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)良好。但是也有人說這也許是往未來看“最好的一年”。
 

　　為什么這么說呢?
 

　　很多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)比較專業(yè)，看起來不太直接。我們從一個(gè)更直接的數(shù)據(jù)-人口來看，2022年1月17日剛剛公布的2021年人口變化數(shù)據(jù)顯示，2021年全年我國(guó)人口凈增量?jī)H為48萬人，較2020年200萬人的凈增量下降了76%，成為近10年來增加人口最少的一年。而同期全國(guó)人口自然增長(zhǎng)率(出生率-死亡率)僅為0.34%，同樣創(chuàng)下1978年以來的歷史新低。從新生人口來看，2020年我國(guó)新生人口僅為1200萬人，已經(jīng)接近歷史低位。而從1月17日公布的數(shù)據(jù)來看，2021年新生人口僅為1062萬人，再次下降。照這個(gè)趨勢(shì)發(fā)展下去，我們還沒有達(dá)到碳排放的零增長(zhǎng)，卻先要達(dá)到人口的零增長(zhǎng)(近似預(yù)言了，一個(gè)月后國(guó)家統(tǒng)計(jì)局宣布我國(guó)2021年人口凈增長(zhǎng)僅為48萬人)。當(dāng)然這一趨勢(shì)也并非僅在中國(guó)，韓國(guó)人口已經(jīng)形成了負(fù)增長(zhǎng)。
 

　　從結(jié)構(gòu)方面來看，我國(guó)人口的結(jié)構(gòu)明顯在往老齡化的結(jié)構(gòu)發(fā)展。2020年第七次人口普查較2010年第六次人口普查總?cè)丝陔m然凈增了7897萬人，但15——59歲人口卻凈減了3952萬人，老齡化趨勢(shì)明顯。人民銀行曾經(jīng)在一份報(bào)告中說，“如果把價(jià)格變化看作是汽車，那么人口變化就是一艘巨輪”，其含義是說人口結(jié)構(gòu)的變化一旦發(fā)生，這樣的趨勢(shì)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都是很難調(diào)頭的。

　　從人口流動(dòng)角度來看，上圖中紅色的省份是人口流入，綠色的省份是人口流出。圖中可以看出，我國(guó)人口流動(dòng)的特征是從中、西部省份向東南沿海流動(dòng)，大城市、重點(diǎn)城市群的虹吸效應(yīng)顯著。
 

　　我們?yōu)槭裁匆P(guān)心這樣的人口變化數(shù)據(jù)呢?在上海環(huán)境王瑟瀾總的演講中，他提到一個(gè)很好的詞匯是“備用”，這個(gè)詞匯用得比較含蓄，實(shí)際說的就是富余的垃圾焚燒產(chǎn)能。在這樣的情況下，我們垃圾焚燒企業(yè)必須要關(guān)心招商引資讓我們?nèi)プ龅捻?xiàng)目，受到人口變化的影響，還有沒有足夠的垃圾量來支撐它，在未來20——25年特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，垃圾量夠不夠支撐我們簽約時(shí)的規(guī)模呢？包括環(huán)衛(wèi)的需求都會(huì)因?yàn)槿丝诘牧魅牖蛘呤橇鞒霭l(fā)生變化，對(duì)于原有的投資模式已經(jīng)提出了新的挑戰(zhàn)，我們必須要關(guān)心當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展和人口結(jié)構(gòu)變化。這是我們面臨的第一個(gè)來自公共管理方面的壓力。

　　第二個(gè)公共管理方面的壓力來自于地方財(cái)政。從這條線來看，地方財(cái)政一般公共預(yù)算收入與支出的差距越來越大，右圖中土地收入在一般公共預(yù)算支出中的占比每年逐步提高，地方財(cái)政越來越依賴房地產(chǎn)的收入。但是我們知道所有的環(huán)保項(xiàng)目設(shè)計(jì)，包括最近流行的EOD，最終預(yù)期都是用土地收入支撐這些大規(guī)模的投資。但是土地出讓金這個(gè)“唐僧肉”各個(gè)部門都在惦記，比如說在農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作上割這么一塊。中央出臺(tái)了文件，《關(guān)于提高土地出讓收入用于農(nóng)業(yè)農(nóng)村比例的考核辦法》，其中規(guī)定“到‘十四五’末期用于農(nóng)業(yè)農(nóng)村比例應(yīng)達(dá)到土地出讓收益50%以上的同時(shí)，不低于土地出讓收入的8%;或達(dá)到土地出讓收入的10%”。再加上房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整，重度依賴土地的地方財(cái)政收入還能足夠支撐我們環(huán)保項(xiàng)目嗎。這樣的情況下，一定會(huì)影響到我們環(huán)保類上市公司的數(shù)據(jù)。

 

　　上圖是固廢十大影響力入圍企業(yè)中的上市公司部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，藍(lán)色的部分一片形勢(shì)大好。右下角中的應(yīng)收帳款均值，在近年里發(fā)生了明顯的增長(zhǎng)，這對(duì)于企業(yè)在現(xiàn)金流管理和利潤(rùn)管理上也提出了更高的要求。
 

　　上圖是環(huán)衛(wèi)十大影響力入圍企業(yè)中上市公司的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，總體來看賬期還不錯(cuò)，但是利潤(rùn)率在下降，因?yàn)檫@些也都是嚴(yán)重依賴于政府付費(fèi)的項(xiàng)目類型。
 

　　再考慮到業(yè)務(wù)增量機(jī)會(huì)的下滑，我們已經(jīng)處在一個(gè)內(nèi)卷的時(shí)代。在這個(gè)情況下，我們很多企業(yè)，包括大型國(guó)企的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方和民營(yíng)企業(yè)，都在談技術(shù)創(chuàng)新，但是我覺得在環(huán)保市場(chǎng)上技術(shù)從來不是唯一的驅(qū)動(dòng)力。
 

　　舉個(gè)例子，在其他的領(lǐng)域都有院士的技術(shù)轉(zhuǎn)換成很強(qiáng)的生產(chǎn)力，或者是院士創(chuàng)業(yè)成功，或者是院士技術(shù)拿出來，比如支撐了5G應(yīng)用的發(fā)展或者是電力行業(yè)的發(fā)展。反觀環(huán)保行業(yè)，市場(chǎng)上的技術(shù)從來都是應(yīng)用型的，而且技術(shù)的突破往往會(huì)被迅速地復(fù)制、追隨、拷貝，因?yàn)槲覀兊膶＠究坎蛔?。另一方面，我們環(huán)保這個(gè)非常復(fù)雜的toG市場(chǎng)實(shí)際上又是一個(gè)關(guān)系市場(chǎng)，這一點(diǎn)目前來看沒有發(fā)生根本性的變化。因此在這個(gè)市場(chǎng)中間，要想技術(shù)的驅(qū)動(dòng)發(fā)揮明顯的作用，必須要研究?jī)纱箢I(lǐng)域的問題：公共管理和商業(yè)模式。如果你在這兩方面沒有獨(dú)立的思考，本身的技術(shù)的驅(qū)動(dòng)力又不夠強(qiáng)，那么你的資源一定是有限的，不夠用的。無論是大型國(guó)有企業(yè)還是小型的民營(yíng)技術(shù)企業(yè)，必須要對(duì)技術(shù)的其他兩個(gè)影響因素同時(shí)研究才有可能找到生存和突破的方式。
 

　　大部分環(huán)保公司主要做的是toG的業(yè)務(wù)，因此我們以市政環(huán)境領(lǐng)域?yàn)槔M(jìn)行拆解。右側(cè)來看環(huán)境保護(hù)問題，實(shí)際上主要是技術(shù)問題，比如說污水治理中廠網(wǎng)關(guān)系的問題、固廢治理中分散與集中、以及固廢三化博弈的問題，這些矛盾本身都需要很多的思考。但是大部分做技術(shù)的企業(yè)包括院士都不太理解左邊市政公共服務(wù)的部分，也就是我們說的公共管理以及其所影響的商業(yè)模式的問題。例如政府是怎么推進(jìn)公共服務(wù)的市場(chǎng)化，這個(gè)過程中項(xiàng)目所采取的商業(yè)模式會(huì)因此產(chǎn)生什么樣的變化，這個(gè)東西對(duì)我們來說是非常復(fù)雜的。
 

　　仍以去年論壇中我們使用的這張商業(yè)模式創(chuàng)新的圖為例，到底應(yīng)該用什么樣的商業(yè)模式和政府簽合同呢?尤其是在當(dāng)下PPP本身已經(jīng)發(fā)生重大的挫折的情況下，現(xiàn)在我們企業(yè)和政府之間沒有一個(gè)簡(jiǎn)單、完全合規(guī)的簽約模式。上圖中間部分的數(shù)字是違背財(cái)政部相關(guān)的PPP規(guī)定，而改成政府做BOT業(yè)務(wù)的比例。我們看到在固廢業(yè)務(wù)中，餐廚和垃圾焚燒不完全合規(guī)的比例非常高，這些項(xiàng)目會(huì)安全嗎?我們不知道。這些東西都是公共管理中的困境和難題，同時(shí)也是對(duì)業(yè)務(wù)擴(kuò)張的威脅。
 

　　企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃之三“yu”
 

　　回到企業(yè)戰(zhàn)略，我們必須要?jiǎng)?chuàng)新，因?yàn)椴粍?chuàng)新就是等死，民營(yíng)企業(yè)會(huì)死得更快，國(guó)有企業(yè)作為資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方會(huì)好一些，但是依然活得不太好。但是創(chuàng)新在資源有限的情況下，尤其資金有限的民營(yíng)企業(yè)來說，一旦方向錯(cuò)誤也許就是找死。在二維上來看，在這樣一個(gè)內(nèi)卷的時(shí)代中，企業(yè)之間拼的是效率，因?yàn)楹?jiǎn)單的擴(kuò)張肯定不夠，誰的效率越高誰才可能生存和得到二次發(fā)展曲線上擴(kuò)張的機(jī)會(huì)，就像瀚藍(lán)環(huán)境金鐸總演講中提到的那樣。但是創(chuàng)新的方向選錯(cuò)了，則一定會(huì)拖慢企業(yè)發(fā)展的效率，甚至帶來企業(yè)的死亡，因此創(chuàng)新實(shí)際上也存在很高的風(fēng)險(xiǎn)。所以更要對(duì)技術(shù)、公管和商業(yè)這三個(gè)要素同時(shí)研究。

　　曾經(jīng)我在一篇人力資源的文章中提到過人的三“yu”，這次在企業(yè)戰(zhàn)略選擇尤其是技術(shù)創(chuàng)新中，也提出三“yu”的問題。企業(yè)家們跟我聊戰(zhàn)略，如何做技術(shù)或者是如何進(jìn)入一個(gè)市場(chǎng)，一般我都會(huì)先問這個(gè)問題，Y—U—(why you?)，首先要問為什么是你?而這個(gè)問題要想回答清楚，就要分析我們這次說的三“yu”。
 

　　首先是一個(gè)企業(yè)或企業(yè)家的資源是有限的，這是“閾”，就是閾值，尤其是對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來說。民營(yíng)企業(yè)在研究技術(shù)和創(chuàng)新方向的過程中，首先要考慮他們的創(chuàng)新投入和有限的資源之間的矛盾。一個(gè)中小技術(shù)企業(yè)本身能活著一年利潤(rùn)幾千萬已經(jīng)很不容易，一旦投資方向錯(cuò)誤，無論是技術(shù)還是投資運(yùn)營(yíng)的方式的錯(cuò)誤，都會(huì)給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)。而對(duì)于國(guó)有企業(yè)而言，至少也會(huì)拖慢發(fā)展的效率。
 

　　第二個(gè)“yu”是“遇”，也就是機(jī)遇。我們很多時(shí)候看到一些企業(yè)成功了就覺得我也能成功。我認(rèn)為這兩位創(chuàng)業(yè)成功的人說得很對(duì)，他們都是認(rèn)真地從血海生涯中殺出來的。他們知道創(chuàng)業(yè)85%或者是70%都是靠運(yùn)氣。對(duì)我們行業(yè)而言也是一樣，技術(shù)的創(chuàng)新、研發(fā)技術(shù)的落地，很多時(shí)候是一個(gè)概率事件，這些概率性事件并不一能夠成功。那么我們?yōu)槭裁匆獓@技術(shù)、公管和商業(yè)這三個(gè)主題進(jìn)行認(rèn)真、反復(fù)地研究呢?其實(shí)就是為了提高成功的概率。企業(yè)的成功關(guān)鍵是結(jié)合企業(yè)自身的長(zhǎng)板和短板，并且考慮到限制性要素以及先天稟賦的優(yōu)勢(shì)或者是時(shí)機(jī)，確定一個(gè)方向來提高成功的概率。
 

　　但光靠這個(gè)還是不夠的。我這里提出的第三個(gè)“yu”是“御”，也就是防御。我們發(fā)現(xiàn)有的技術(shù)企業(yè)在某些方面形成了技術(shù)的突破，但是不懂防御。我見到比較好的民營(yíng)企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新中，除了技術(shù)本身的突破外，在研發(fā)過程中就開始設(shè)計(jì)這個(gè)東西該怎么賣才能夠更好地防止拷貝者，也就是在考慮如何構(gòu)建護(hù)城河。如果沒有護(hù)城河，在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)上任何一個(gè)技術(shù)，一到兩年就會(huì)有其他企業(yè)簡(jiǎn)單的復(fù)制，至少敗壞你的技術(shù)路線的名譽(yù)。如何能做到更長(zhǎng)地拉開與對(duì)手之間的差距呢?這一點(diǎn)的設(shè)計(jì)是在商業(yè)模式上非常重要的一點(diǎn)，所以在戰(zhàn)略上一定要考慮這三個(gè)“yu”。
 

　　機(jī)會(huì)在哪里
 

　　回到我們固廢領(lǐng)域，這個(gè)領(lǐng)域有一個(gè)好處，就是大部分的項(xiàng)目都是運(yùn)營(yíng)性的項(xiàng)目。另外國(guó)家不斷的出臺(tái)相關(guān)的政策推動(dòng)行業(yè)的發(fā)展，最典型的就是昨天下午環(huán)保部等18個(gè)部委又發(fā)布了一個(gè)重磅文件，《“十四五”時(shí)期“無廢城市”建設(shè)工作方案》，將有100個(gè)城市在春節(jié)前后上報(bào)本子，這給我們行業(yè)提供了很多的思考。因?yàn)?ldquo;無廢城市”的建設(shè)就是在上圖中大框架下進(jìn)行的。
 

　　除了這一點(diǎn)之外，我們?cè)谶@當(dāng)中會(huì)思考到固廢領(lǐng)域和水領(lǐng)域有重大的區(qū)別，我們不但能夠考慮toG的市場(chǎng)還能考慮toB的市場(chǎng)，甚至有些企業(yè)已經(jīng)進(jìn)行了toC端的業(yè)務(wù)嘗試。比如危廢行業(yè)實(shí)際就是同時(shí)具備toB和toG市場(chǎng)的復(fù)合性，而城市礦山就是同時(shí)具備toB和toC的復(fù)合性，垃圾分類則是同時(shí)具備toG和toC的復(fù)合性。固廢行業(yè)所具有的這種跨領(lǐng)域的復(fù)合性給項(xiàng)目本身以及行業(yè)管理都帶來很多復(fù)雜性。
 

　　需要注意的是，環(huán)保行業(yè)中一些領(lǐng)域已經(jīng)進(jìn)入紅海的原因就是因?yàn)楹?jiǎn)單(包括技術(shù)、模式等多方面)，只有市場(chǎng)環(huán)境非常復(fù)雜的時(shí)候，才可能在漩渦中產(chǎn)生藍(lán)海的機(jī)會(huì)，這也就是無論國(guó)有企業(yè)或者是民營(yíng)技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新的機(jī)會(huì)。
 

　　我們也為一些央企進(jìn)行了進(jìn)入環(huán)保領(lǐng)域的二維分析，這個(gè)二維分析當(dāng)中幾乎聚集了無廢的所有元素。我們認(rèn)為技術(shù)強(qiáng)度和墊資強(qiáng)度兩個(gè)維度實(shí)際上決定了不同領(lǐng)域不同類型企業(yè)的長(zhǎng)板和短板，也決定了企業(yè)到底適合進(jìn)入哪一個(gè)領(lǐng)域。后面我們還會(huì)通過一些E標(biāo)通采集的市場(chǎng)數(shù)據(jù)對(duì)部分領(lǐng)域進(jìn)行佐證。

 

　　回到固廢領(lǐng)域的主戰(zhàn)場(chǎng)-垃圾焚燒，論壇首日10位企業(yè)家的演講中都非常清晰地談到垃圾焚燒市場(chǎng)基本面非常穩(wěn)固，在雙碳背景下其實(shí)垃圾焚燒在目前為止甚至相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，作為主要托底的作用是非常穩(wěn)固的。
 

　　注：本文中涉及企業(yè)排行數(shù)據(jù)均來自固廢企業(yè)評(píng)選、環(huán)衛(wèi)企業(yè)評(píng)選、E標(biāo)通、上市公司公告、E20研究院自調(diào)研；對(duì)于上市公司的最終數(shù)據(jù)，請(qǐng)以上市公司披露信息為準(zhǔn)。
 

　　補(bǔ)短板強(qiáng)弱項(xiàng)的文件中也再次提出“要加快發(fā)展以焚燒為主的垃圾處理方式”等等自然也不必多說。王凱軍老師和光大環(huán)境王天義總都說了我們行業(yè)的未來一定會(huì)走向全量焚燒，然后再逐漸被新的技術(shù)模式或者是整體的管理模式所替代。但是圍繞焚燒做循環(huán)經(jīng)濟(jì)園有非常多的方便之處，因此后者整體替代將會(huì)是一個(gè)非常長(zhǎng)期的過程。
 

　　當(dāng)然垃圾焚燒也存在一些痛點(diǎn)，比如只能在300噸甚至500噸以上的規(guī)模才最合適。將在論壇第二日帶來演講的云南水務(wù)和續(xù)盈的小噸位的熱解、碳化的分散式焚燒技術(shù)大家可以關(guān)注一下，就是針對(duì)這樣一個(gè)小規(guī)模的垃圾減量市場(chǎng)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。還有飛灰的處置和提標(biāo)改造。近些年來看，我國(guó)垃圾焚燒處理的能力直線上升。根據(jù)E20研究院的統(tǒng)計(jì)，截至2021年12月1日，在運(yùn)營(yíng)生活垃圾焚燒處理能力已經(jīng)達(dá)到了77.37萬噸/日。徐海云老師的致辭中也提到，2021年年底就可以把“十四五”規(guī)劃中到2025年底的80萬噸/日要求基本上完成，進(jìn)度非?？?。
 

　　另一方面，垃圾焚燒發(fā)電的國(guó)補(bǔ)政策在2021年正式進(jìn)入了報(bào)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代。由于相關(guān)內(nèi)容較復(fù)雜，不在演講中贅述。

　　用E標(biāo)通的數(shù)據(jù)來看，與市場(chǎng)感知基本相符，近年來新增項(xiàng)目在直線下降，而且項(xiàng)目的單體規(guī)模也越來越小。更重要的是，在這樣增速已經(jīng)下滑的情況下，2021年的1-10月份，新增規(guī)模達(dá)到了6.2萬噸/日，我們?cè)?020年固廢論壇中曾預(yù)測(cè)“十四五”期間新增垃圾焚燒處理規(guī)模在22.4萬噸/日左右，這一數(shù)字也在半年后國(guó)家發(fā)展改革委和住房城鄉(xiāng)建設(shè)部共同發(fā)布的《“十四五”城鎮(zhèn)生活垃圾分類和處理設(shè)施發(fā)展規(guī)劃》提出的“十四五”目標(biāo)中得到了驗(yàn)證。
 

　　這樣算來，僅2021年一年，便已經(jīng)干掉了“十四五”期間規(guī)劃新增能力的1/3，那么“十四五”期間后面幾年固廢領(lǐng)域還要干什么，成為了行業(yè)挑戰(zhàn)。
 

 

　　從2016-2021年歷年不同規(guī)模生活垃圾焚燒項(xiàng)目分布看(左圖)，單體規(guī)模在600噸/日及以上的中、大體量項(xiàng)目歷年新增數(shù)量在直線下降。右圖中單體項(xiàng)目的平均規(guī)模也說明了一切，2016-2020年歷年新增生活垃圾焚燒項(xiàng)目的平均單體規(guī)模均在1100噸/日上下波動(dòng)，2021年1-10月平均規(guī)模首次掉到了1000噸/日以下，我們相信在大中城市焚燒處理能力逐漸飽和的情況下，未來數(shù)年垃圾焚燒項(xiàng)目中標(biāo)的平均單體規(guī)模將仍有下行空間。

 

　　國(guó)補(bǔ)退坡了，行業(yè)普遍認(rèn)為生活垃圾焚燒的價(jià)格應(yīng)該漲了。左圖：2016-2021年歷年新增不同規(guī)模生活垃圾焚燒項(xiàng)目?jī)r(jià)格情況看，中標(biāo)處理費(fèi)單價(jià)確實(shí)漲了一點(diǎn)，但很有意思的是，2021年1-10月大體量的焚燒項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲反而更多。也許大家說不對(duì)，大體量的廠焚燒效率更高，定價(jià)會(huì)低一點(diǎn)，小體量的項(xiàng)目應(yīng)該價(jià)格高一點(diǎn)才對(duì)。不是這樣的，因?yàn)榇篌w量的項(xiàng)目大部分在二線城市以上，政府支付能力強(qiáng)，另外有些項(xiàng)目是地方政府交給本地平臺(tái)公司做，本地化價(jià)格相對(duì)較高，把平均價(jià)格拉起來，并不代表市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的真實(shí)情況。右圖，從七大地理區(qū)的平均價(jià)格可以看到，華南、華中、西南、華中等地區(qū)的2021年焚燒項(xiàng)目中標(biāo)價(jià)格相對(duì)較高。
 

　　再?gòu)纳鐣?huì)資本端看，左邊兩圖分別是生活垃圾焚燒企業(yè)國(guó)企和民企對(duì)比的趨勢(shì)圖，這兩年相對(duì)穩(wěn)定。據(jù)悉，近期國(guó)資委對(duì)于國(guó)企收購(gòu)民營(yíng)上市公司政策收緊，主要可能由于在市場(chǎng)上造成了一些不好的影響。右側(cè)是24家生活垃圾焚燒企業(yè)歷年運(yùn)營(yíng)的規(guī)模變化，近兩年運(yùn)營(yíng)規(guī)模增長(zhǎng)較快，可能與補(bǔ)貼政策調(diào)整后企業(yè)搶裝發(fā)電以進(jìn)入補(bǔ)貼名單有很大的關(guān)系。
 

　　從生活垃圾焚燒十大影響力企業(yè)總規(guī)模占比看(左上圖)，十大影響力企業(yè)占比為61%;2021年固廢十大影響力新增規(guī)模占比更是高達(dá)87%(左下圖)，十大影響力企業(yè)牢牢控制了行業(yè)主要市場(chǎng)份額。在這之中，深圳的5-6家龍頭企業(yè)占據(jù)了全國(guó)約30%-40%的市場(chǎng)總規(guī)模，這也是本次固廢戰(zhàn)略論壇選擇在深圳召開的原因之一。我們發(fā)現(xiàn)華南地區(qū)不僅是項(xiàng)目高端，這次來深圳感覺到這個(gè)主場(chǎng)也非常不錯(cuò)。
 

　　我們還看到一個(gè)情況沒有發(fā)生變化，就是垃圾焚燒的行業(yè)集中度在近十余年來一直穩(wěn)定在60%左右。目前垃圾焚燒行業(yè)還處于焦灼的競(jìng)爭(zhēng)中，行業(yè)的二次重整，二級(jí)市場(chǎng)的兼并重組還沒有大量發(fā)生。我們相信這個(gè)狀態(tài)在未來的5年左右一定會(huì)發(fā)生改變。這一現(xiàn)象在污水處理行業(yè)已經(jīng)非常明顯，當(dāng)行業(yè)市場(chǎng)的絕對(duì)增速下降之后就會(huì)出現(xiàn)行業(yè)內(nèi)的整合，大吃小形成更大的集中。
 

 

　　上圖是固廢十大影響力企業(yè)中上市公司的凈資產(chǎn)及凈資產(chǎn)同比變動(dòng)排名，綠色動(dòng)力環(huán)保集團(tuán)股份有限公司凈資產(chǎn)的同比增幅比較高，還有首創(chuàng)環(huán)境控股有限公司以及城發(fā)環(huán)境股份有限公司等。
 

 

　　上圖是固廢十大影響力入圍企業(yè)中上市公司的凈利潤(rùn)及凈利潤(rùn)同比變動(dòng)排名。
 

　　上圖是固廢十大影響力入圍企業(yè)中上市公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額同比變動(dòng)排名。
 

　　左圖是2021年固廢十大影響力入圍企業(yè)生活垃圾焚燒總規(guī)模的排名，右側(cè)是新增規(guī)模的排名；右下角圖中區(qū)分了非本地新增、本地新增的項(xiàng)目規(guī)模，其中，橘色部分是本地國(guó)企承接本地項(xiàng)目的規(guī)模。
 

　　上圖中是2021年焚燒總規(guī)模排名按照本地總規(guī)模和非本地總規(guī)模(左圖)、已運(yùn)營(yíng)總規(guī)模和未運(yùn)營(yíng)總規(guī)模(右圖)兩個(gè)維度進(jìn)行拆分。
 

　　固廢行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域眾多，大量企業(yè)也在尋求多元化的發(fā)展。我們發(fā)現(xiàn)在近年的固廢戰(zhàn)略論壇的舞臺(tái)上，各家企業(yè)上臺(tái)演講都會(huì)談到有機(jī)垃圾、危廢等其他領(lǐng)域運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目收入不同程度的擴(kuò)張。我們注意到，由于各細(xì)分領(lǐng)域之間存在較大差異，簡(jiǎn)單的以垃圾處理規(guī)模進(jìn)行橫向?qū)Ρ炔⒉荒荏w現(xiàn)部分業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)。因此我們用細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)平均處理價(jià)格×相應(yīng)細(xì)分領(lǐng)域的處理規(guī)模作為該領(lǐng)域的“可控制性運(yùn)營(yíng)收入”，而后對(duì)各細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行匯總統(tǒng)計(jì)和對(duì)比。左圖是2017-2021年固廢十大影響力入圍企業(yè)可控制性營(yíng)運(yùn)收入變化情況。右圖可以看到每個(gè)企業(yè)多元化的業(yè)務(wù)情況，從中還可以看到他們正常的橫向業(yè)務(wù)比較。
 

　　右圖是2021年固廢十大影響力企業(yè)可控制性營(yíng)運(yùn)收入占比情況，2021年固廢十大影響力企業(yè)占到76%的控制規(guī)模。
 

　　以上是2021年固廢十大影響力入圍企業(yè)網(wǎng)絡(luò)評(píng)選人氣榜前十排名(左圖)和固廢十大影響力企業(yè)年度新聞?dòng)绊懥偟梅峙琶?右圖)。

 

　　今天第二個(gè)熱點(diǎn)板塊是有機(jī)垃圾，這是我們測(cè)算有機(jī)垃圾在“十四五”期間的市場(chǎng)容量。
 

　　應(yīng)該說從我們今年觀測(cè)的數(shù)據(jù)來看，實(shí)際上廚余垃圾厭氧大型項(xiàng)目的推進(jìn)不及預(yù)期，餐廚項(xiàng)目還算正常。
 

　　從E標(biāo)通上采集的數(shù)據(jù)(E標(biāo)通采集的是市場(chǎng)化的項(xiàng)目，政府直接授予的項(xiàng)目是無法從E標(biāo)通檢索到的)可以看到，購(gòu)買服務(wù)項(xiàng)目(主要是小型分散式)數(shù)量上占了主要部分，而大型的項(xiàng)目(集中)主要采取PPP(藍(lán)色)或者非PPP特許經(jīng)營(yíng)(黃色)的形式開展，這類項(xiàng)目數(shù)量在2021年略有下降，這和地方財(cái)政緊縮的情況不無關(guān)系。
 

　　為什么分散式項(xiàng)目(購(gòu)買服務(wù)類項(xiàng)目)這么多呢？我們認(rèn)為還是在垃圾分類開展之后，地方政府出于對(duì)政策未來發(fā)展水平的不確定性、財(cái)政緊縮以及應(yīng)付當(dāng)下考核要求的綜合考慮，這就是造成應(yīng)急分散化和長(zhǎng)期化的原因之一。對(duì)于很多地方政府，尤其是地方財(cái)政能力相對(duì)較弱的，在當(dāng)前垃圾分類開展尚不完全的條件下，如果直接以特許經(jīng)營(yíng)或PPP模式上大體量的餐廚或/和廚余垃圾集中處理設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，將面臨難以把握合理建設(shè)規(guī)模以及運(yùn)營(yíng)后可能出現(xiàn)的垃圾量不足的風(fēng)險(xiǎn)。在這種風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中，還要考慮當(dāng)下垃圾分類處理的考核要求，自然產(chǎn)生了總投資較小、短期見效的分散式小規(guī)模處理的設(shè)備采購(gòu)或購(gòu)買服務(wù)的需求。
 

　　上圖是2018-2021年新增餐廚/廚余處理處置(含收處一體)項(xiàng)目七大地理區(qū)分布情況，無論是大型的PPP或者非PPP特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，還是分散的購(gòu)買服務(wù)項(xiàng)目，華東地區(qū)數(shù)量釋放最多。右圖是歷年七大地理區(qū)域PPP&非PPP特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目占比情況，西南區(qū)域(重慶、四川)等地在2021年釋放了一些大項(xiàng)目引人關(guān)注。

 

　　商業(yè)模式上依然是PPP和非PPP特許經(jīng)營(yíng)兩種。上圖是歷年餐廚/廚余垃圾處理處置項(xiàng)目歷年新增PPP&非PPP特許經(jīng)營(yíng)數(shù)量，2021年有所下降。從七大地理區(qū)看(右圖)，2021年1-10月，華中地區(qū)餐廚的不走PPP的非PPP特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目非常多，廚余PPP項(xiàng)目在華南地區(qū)。
 

　　投資運(yùn)營(yíng)類項(xiàng)目技術(shù)的選擇(上圖)來看，廚余垃圾處理項(xiàng)目主要是兩種，71%采用厭氧消化，29%采用好氧發(fā)酵;但是在餐廚項(xiàng)目上根據(jù)不同規(guī)模有很多的選擇，包括黑水虻、壓榨+焚燒協(xié)同、厭氧消化、好氧發(fā)酵等。下圖分別為餐廚和廚余垃圾處理處置投運(yùn)項(xiàng)目的規(guī)模分布，其中餐廚垃圾處理處置項(xiàng)目單體規(guī)模主要集中在100-200(含)噸/日;廚余垃圾處理處置項(xiàng)目單體規(guī)模較高些，近50%項(xiàng)目單體規(guī)模在200噸/日以上。
 

　　在一個(gè)監(jiān)管更嚴(yán)的情況下也有一些好消息，收運(yùn)和處理一體化的市場(chǎng)價(jià)格是逐年提高。
 

　　在餐廚和廚余項(xiàng)目中(左圖)，民營(yíng)企業(yè)參與市場(chǎng)化BOT的項(xiàng)目比例份額年年提高，值得關(guān)注的是，平臺(tái)型企業(yè)在2021年餐廚市場(chǎng)也占到一定的市場(chǎng)份額。右圖是2018-2021年1-10月不同類型社會(huì)資本中標(biāo)項(xiàng)目按規(guī)模統(tǒng)計(jì)的占比情況，民企最多占到47%的規(guī)模，這也是很有意思的現(xiàn)象。
 

　　作為以垃圾焚燒為主的重型投資類A方針企業(yè)在餐廚和廚余垃圾中同樣占據(jù)了優(yōu)勢(shì)地位，技術(shù)企業(yè)也得到了一定規(guī)模的發(fā)展。在餐廚/廚余垃圾的處理總規(guī)模方面，中國(guó)光大環(huán)境(集團(tuán))有限公司和中國(guó)環(huán)境保護(hù)集團(tuán)有限公司以及深高藍(lán)德環(huán)?？萍技瘓F(tuán)股份有限公司位列前三(右圖)。

 

　　第三個(gè)板塊是垃圾填埋，論壇第二天的環(huán)節(jié)中，陳朱蕾老師的演講也將對(duì)這個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展進(jìn)行探討。理論上看垃圾填埋已進(jìn)入到了行業(yè)發(fā)展的衰退期，近十年來新增市場(chǎng)規(guī)模較小，且從2015年開始，由于原生垃圾零填埋等政策的逐步出臺(tái)，垃圾填埋的新增項(xiàng)目增速轉(zhuǎn)負(fù)，我們相信在“3060”的政策推動(dòng)下下降速度會(huì)更快，可以看到增速在2020年已經(jīng)降到很低的部分。在新增市場(chǎng)接近于零的大環(huán)境下，我們要思考垃圾填埋行業(yè)如何通過周期迭代在一次發(fā)展曲線的末端開辟新的二次發(fā)展曲線。我們注意到，近年來非正規(guī)堆放場(chǎng)的清除、填埋場(chǎng)滲濾液的處理以及飽和填埋場(chǎng)的封場(chǎng)整治成為了這個(gè)領(lǐng)域新的發(fā)展方向，也使很多企業(yè)在中間得到大量的發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　現(xiàn)在E20研究院數(shù)據(jù)研究中心會(huì)定期發(fā)布水務(wù)和固廢的市場(chǎng)數(shù)據(jù)分析報(bào)告，里面包括了企業(yè)都非常需要的工程類項(xiàng)目。
 

　　通過E標(biāo)通采集的數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)在近年中標(biāo)的填埋場(chǎng)項(xiàng)目中，存量填埋場(chǎng)相關(guān)項(xiàng)目占比達(dá)到95%，而新增項(xiàng)目只占5%(左上圖)。在存量相關(guān)項(xiàng)目中，運(yùn)營(yíng)類項(xiàng)目占比13%，工程類項(xiàng)目占比87%，87%工程類項(xiàng)目又可細(xì)化為維護(hù)改造擴(kuò)容(65%)、封場(chǎng)修復(fù)(20%)和填埋場(chǎng)復(fù)生(2%)(右上圖)。下邊兩張圖則是按年份來看歷年數(shù)據(jù)。
 

　　我們關(guān)注的是，在2018-2021年1-10月的存量填埋場(chǎng)項(xiàng)目中，半數(shù)以上的運(yùn)營(yíng)類項(xiàng)目單體規(guī)模在2000萬以上；而填埋場(chǎng)復(fù)生的大項(xiàng)目規(guī)模占比很高，但項(xiàng)目數(shù)量實(shí)際很少。右圖是不同類型存量項(xiàng)目的平均單體項(xiàng)目規(guī)模，填埋場(chǎng)復(fù)生工程的平均單體規(guī)模還是比較可觀的(1936.0萬元)，維護(hù)改造擴(kuò)容和封場(chǎng)修復(fù)工程的平均單體價(jià)格相對(duì)較小。這是工程類項(xiàng)目出現(xiàn)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　就像在水領(lǐng)域一樣，我們更關(guān)心的是誰獲得了這些項(xiàng)目，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過程當(dāng)中，我們的環(huán)保技術(shù)企業(yè)面對(duì)施工企業(yè)跨界搶項(xiàng)目是否有優(yōu)勢(shì)，而這一點(diǎn)可以通過我們的中標(biāo)數(shù)據(jù)來看：從2018年到2021年數(shù)據(jù)來看，有一個(gè)小的讓人可喜的地方(左上圖)，那就是專業(yè)環(huán)保公司的中標(biāo)數(shù)量占比在提高，可能是客戶更加重視技術(shù)給他們的安全感。從項(xiàng)目金額角度來看也是一樣(左下圖)，專業(yè)環(huán)保公司中標(biāo)金額的比例在提高，而占比下降的主要是施工類企業(yè)。甲方面對(duì)環(huán)保監(jiān)管壓力，還是知道要找專業(yè)環(huán)保公司來進(jìn)行填埋場(chǎng)修復(fù)任務(wù)。
 

　　從另一個(gè)角度來看，環(huán)保企業(yè)拿到什么類型的項(xiàng)目比較多呢(右上圖)?我們看到中標(biāo)運(yùn)營(yíng)類項(xiàng)目的企業(yè)基本都是專業(yè)環(huán)保公司，當(dāng)然也有大型環(huán)保集團(tuán)能夠拿到項(xiàng)目機(jī)會(huì)。填埋場(chǎng)復(fù)生類項(xiàng)目中專業(yè)環(huán)保公司也占有一定比例，而維護(hù)改造擴(kuò)容工程類的項(xiàng)目，則施工企業(yè)占比更多一些。
 

　　右下圖是平均單體中標(biāo)額情況。雖然填埋場(chǎng)復(fù)生類項(xiàng)目被施工類企業(yè)搶了很多，但是從中標(biāo)額來看，專業(yè)環(huán)保公司中標(biāo)的復(fù)生類項(xiàng)目單體中標(biāo)額最大，說明大型的填埋場(chǎng)項(xiàng)目會(huì)更加重視環(huán)保技術(shù)的作用。

 

　　回到填埋場(chǎng)第二個(gè)商機(jī)，也是填埋場(chǎng)發(fā)展過程當(dāng)中重要的伴生品，就是滲濾液。我們看到在近年的環(huán)保督察當(dāng)中大量地暴露滲濾液的積存的問題，這主要是來自于濃縮滲濾液與雨水的混合。這跟早期填埋場(chǎng)滲濾液采用濃縮路線而濃縮液又沒有得到充分處理有很大的關(guān)系。圖中所展示的僅是在最近一輪環(huán)保督查中發(fā)現(xiàn)的部分問題，可以看到在每個(gè)問題填埋場(chǎng)中都是巨大的積存量沒有得到妥善的處理，這就給做DT(RO)的企業(yè)們帶來巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　這里面就出現(xiàn)了兩個(gè)思考：
 

　　第一是我們看到民營(yíng)企業(yè)做BOT運(yùn)營(yíng)是很難與大型國(guó)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，但是設(shè)備租賃的方式通過融資租賃等各種金融手段來減少現(xiàn)金流的壓力，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)做重資產(chǎn)業(yè)務(wù)或者是墊付模式下的BOT運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)是相對(duì)更加安全的。滲濾液處理領(lǐng)域就有這樣的趨勢(shì)，我們總結(jié)為中資產(chǎn)模式，通過設(shè)備租賃的方式對(duì)裝備的反復(fù)使用來獲得長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)的機(jī)會(huì)。
 

　　第二是我們認(rèn)為雖然很多滲濾液項(xiàng)目是由于環(huán)保督查的壓力而誕生的應(yīng)急服務(wù)，但是這樣的項(xiàng)目實(shí)際上會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)的時(shí)間，因?yàn)榄h(huán)保督察的壓力一直存在，因此會(huì)出現(xiàn)應(yīng)急長(zhǎng)期化的趨勢(shì)。左圖為2018-2021年1-10月歷年填埋場(chǎng)滲濾液應(yīng)急項(xiàng)目的占比情況，近兩年的應(yīng)急項(xiàng)目數(shù)量直線上升。右圖是近三年填埋場(chǎng)滲濾液項(xiàng)目的類型占比，可以看到，運(yùn)營(yíng)服務(wù)類占到45%，設(shè)備類項(xiàng)目占到33%，其中設(shè)備類又可分為購(gòu)買設(shè)備和租賃設(shè)備，占比分別為26%和7%。

 

　　第四個(gè)板塊是與填埋場(chǎng)高度相關(guān)的土壤修復(fù)。近年來，我們觀察到，上海環(huán)境、康恒環(huán)境等垃圾焚燒龍頭企業(yè)都進(jìn)入了土壤修復(fù)領(lǐng)域。這是一個(gè)大板塊的內(nèi)容。

 

　　土壤修復(fù)主要分為工業(yè)污染場(chǎng)地修復(fù)、農(nóng)用地污染場(chǎng)地修復(fù)、礦山污染修復(fù)以及其他類污染場(chǎng)地修復(fù)四大類。從2017年-2021年1-10月不同場(chǎng)地類型修復(fù)市場(chǎng)工程中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)量占比看(左圖)，工業(yè)污染場(chǎng)地修復(fù)占了主要的部分(87%)。右上圖為2021年每月中標(biāo)情況，右下圖為2021年1-10月不同類型土壤修復(fù)工程類項(xiàng)目的中標(biāo)情況。2021年仍然是以工業(yè)污染場(chǎng)地修復(fù)為主。
 

　　不同場(chǎng)地類型土壤修復(fù)工程類項(xiàng)目中標(biāo)金額(左圖)，中標(biāo)額較大的項(xiàng)目大多來自工業(yè)污染場(chǎng)地修復(fù)，主要因?yàn)楣I(yè)用地一般在城市范圍，隨著城市不斷發(fā)展有土地的再生利用需求，而修復(fù)后土地的房地產(chǎn)開發(fā)收入支撐了這部分經(jīng)費(fèi)的來源。右圖為2021年1-10月不同場(chǎng)地類型平均的中標(biāo)規(guī)模，工業(yè)污染場(chǎng)地修復(fù)的平均單體中標(biāo)價(jià)超3000多萬元(3324.4萬元)，反觀農(nóng)用地污染修復(fù)僅有300多萬(368萬元)，這就是城鄉(xiāng)差距。
 

 

　　相信企業(yè)更關(guān)心的還是到底誰在中標(biāo)，到底是施工類企業(yè)還是專業(yè)的環(huán)保公司?左圖為2021年1-10月不同類型企業(yè)在不同污染場(chǎng)地類型的土壤修復(fù)工程項(xiàng)目中標(biāo)數(shù)量的占比情況。圖中可以看到，工業(yè)污染場(chǎng)地修復(fù)項(xiàng)目主要是由土壤修復(fù)類環(huán)保企業(yè)中標(biāo)，礦山污染修復(fù)類項(xiàng)目主要是地勘單位和土壤修復(fù)類環(huán)保企業(yè)中標(biāo)，農(nóng)用地污染修復(fù)大多由地方施工企業(yè)獲得。而從中標(biāo)金額來看，工業(yè)污染場(chǎng)地修復(fù)項(xiàng)目中，專業(yè)環(huán)保公司占到了最大比例。右圖為不同類型中標(biāo)企業(yè)在不同類型污染場(chǎng)地的平均單體規(guī)模情況。
 

　　從另一個(gè)角度來看，我們還關(guān)心是誰在為工業(yè)污染場(chǎng)地修復(fù)項(xiàng)目付費(fèi)，是政府直接買單、平臺(tái)公司買單、還是污染者付費(fèi)呢？從左圖來看，工業(yè)污染場(chǎng)地修復(fù)項(xiàng)目的主要付費(fèi)主體還是政府，污染者付費(fèi)的非常少。主要在于，目前我國(guó)污染者付費(fèi)的機(jī)制還沒有完全建立起來，我們相信如果像歐美國(guó)家一樣發(fā)展污染企業(yè)的保險(xiǎn)金制度，未來污染者付費(fèi)的比例一定會(huì)上漲。
 

　　右圖看到的是平臺(tái)公司(受益者)企業(yè)的類型分布，我們看到17.48%是本地城投公司，14.52%是本地地產(chǎn)開發(fā)公司，12.49%是文旅開發(fā)公司，還有部分是鄉(xiāng)村振興的公司(0.08%)。
  

　　第五個(gè)是環(huán)衛(wèi)板塊。去年的演講中我們就提到，曾經(jīng)有一個(gè)環(huán)衛(wèi)行業(yè)研究者說環(huán)衛(wèi)的市場(chǎng)化率已經(jīng)達(dá)到60%多。我們認(rèn)為提出這樣的市場(chǎng)化率在環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)上沒有意義，之前我們用市場(chǎng)化率來描述污水處理、垃圾焚燒這樣長(zhǎng)周期的市場(chǎng)化程度，這些行業(yè)項(xiàng)目相對(duì)較為穩(wěn)定，拿到一個(gè)項(xiàng)目在手25——30年的周期內(nèi)是很難再次分配的。但是環(huán)衛(wèi)行業(yè)有明顯的區(qū)別，我們注意到市場(chǎng)上很多三年以內(nèi)的委托服務(wù)項(xiàng)目實(shí)際上并不穩(wěn)定，依然能被環(huán)衛(wèi)十大影響力等大型企業(yè)再次分配，那么這部分空間就沒有被鎖定。因此，E20研究院用“商占率”來定義環(huán)衛(wèi)這個(gè)市場(chǎng)到底還有多大的空間。“商占率”主要是在計(jì)算已經(jīng)被“市場(chǎng)化”占有的項(xiàng)目時(shí)按照項(xiàng)目周期逐年剔除了一定比例(根據(jù)市場(chǎng)情況的假設(shè))的服務(wù)期在三年以下的項(xiàng)目。經(jīng)過調(diào)整后，我們發(fā)現(xiàn)三年及以上的中長(zhǎng)周期環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目占到了總市場(chǎng)的32.76%，而剩下67.24%仍可以被上市公司通過說服地方政府進(jìn)行再次分配，形成長(zhǎng)周期的項(xiàng)目，這樣更加接近我們污水處理、垃圾焚燒領(lǐng)域的BOT模式。從各省的情況來看，除了北京、上海、海南等地的商占率已經(jīng)相對(duì)較高，還有大量的地方有可開拓的市場(chǎng)。
 

　　從創(chuàng)新上來看，環(huán)衛(wèi)企業(yè)也在技術(shù)和模式的創(chuàng)新。技術(shù)創(chuàng)新主要是智慧化管控和裝備的自動(dòng)化。而商業(yè)模式創(chuàng)新這塊，我們觀察到一些環(huán)衛(wèi)企業(yè)已經(jīng)走向了停車場(chǎng)、收費(fèi)公廁等有受益者付費(fèi)的商業(yè)模式。
 

　　雖然商占率來看，環(huán)衛(wèi)行業(yè)市場(chǎng)仍有大量開墾地，但從E標(biāo)通采集的數(shù)據(jù)顯示，環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化項(xiàng)目的總規(guī)模增速已經(jīng)開始略有下降了(左圖)。從右圖七大地理區(qū)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化表現(xiàn)看，華東依舊是主戰(zhàn)場(chǎng)。
 

　　商業(yè)模式上來看，近年來PPP受到多方面壓制，在環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域的應(yīng)用受阻。我們?cè)诠芎蜕虡I(yè)模式的規(guī)律研究中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)和政府以及一些咨詢機(jī)構(gòu)一起在這方面做“創(chuàng)新”。走購(gòu)買服務(wù)的項(xiàng)目三年以上的占主流，8(3×2+2)年比較多，跟環(huán)衛(wèi)設(shè)備一般折舊期一致，這就是“創(chuàng)新”。因?yàn)橘?gòu)買服務(wù)周期上限三年期是國(guó)家規(guī)定的，那么可以乘2再加上2年湊到設(shè)備折舊期。當(dāng)然還有直接干非PPP特許經(jīng)營(yíng)十年以上的，不走PPP，而且這個(gè)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)就愈發(fā)嚴(yán)重了。2020年在我們反復(fù)“提醒”下非PPP特許經(jīng)營(yíng)比例超過了PPP，2021年的情況是非PPP特許經(jīng)營(yíng)占比繼續(xù)增大(中上圖)，用垃圾焚燒和污水處理20年的非PPP特許經(jīng)營(yíng)模式把PPP模式涵蓋了，這就是公共管理角度所談的三大關(guān)系規(guī)律所帶來的問題。
 

　　中下圖是不同服務(wù)模式3年以上環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化項(xiàng)目平均單體年服務(wù)金額，還是PPP和特許經(jīng)營(yíng)的規(guī)模大一些，項(xiàng)目更優(yōu)質(zhì)一些，范圍大一些，值得注意的是2021年非PPP特許經(jīng)營(yíng)模式的環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化項(xiàng)目平均單體年服務(wù)金額超過了PPP模式的項(xiàng)目。右側(cè)圖是不同省市3年以上環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化項(xiàng)目表現(xiàn)。
 

　　從服務(wù)年限維度看，地方政府為了回避政策風(fēng)險(xiǎn)，新項(xiàng)目選擇做長(zhǎng)周期的比例減少了(左圖)。右圖是2016-2021年1-10月七大地理區(qū)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化項(xiàng)目不同服務(wù)年限占比情況。我們有相應(yīng)的環(huán)衛(wèi)報(bào)告來分析這樣的問題。
 

　　從服務(wù)內(nèi)容和服務(wù)范圍看，可以看到三、四線城市做一體化的比較多，包括服務(wù)內(nèi)容的橫向一體化和縱向一體化(左上圖)，也包括服務(wù)范圍的城鄉(xiāng)一體化(右上圖)，因?yàn)槿木€城市本身的農(nóng)村占比較高。底下兩張圖分別是橫向一體化和城鄉(xiāng)一體化釋放較多的前十省市。
 

　　雖然有很多企業(yè)在進(jìn)來(左圖)，但是實(shí)際上也有將近50%的企業(yè)今年沒有什么新拿的項(xiàng)目，也沒有在服務(wù)期內(nèi)運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目，企業(yè)進(jìn)進(jìn)出出的非常多，仍處于一個(gè)草莽時(shí)代的狀態(tài)。從右圖環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)不同類型社會(huì)資本參與情況看，物業(yè)保潔市場(chǎng)化延伸類企業(yè)的份額在逐年下降，市政綠化市場(chǎng)化延伸類企業(yè)的份額逐年在提高，這是這個(gè)領(lǐng)域發(fā)生的變化。
 

 

　　從涌入者來看，環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)近20000競(jìng)爭(zhēng)主體中，新增的涌入者以中標(biāo)中小規(guī)模的項(xiàng)目居多。

　　環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域十大影響力企業(yè)在這個(gè)領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)小于垃圾焚燒的企業(yè)(左圖)，只拿到24%的市場(chǎng)份額，十大影響力企業(yè)占到17%的份額。房地產(chǎn)公司來了、物業(yè)公司也來了，在這個(gè)情況下，環(huán)衛(wèi)的商占集中度是在下降的(右圖)，從39%下降到26%，它將面臨一個(gè)長(zhǎng)期混亂的局面。
 

　　商占率的地圖還可以看到，十大影響力企業(yè)在長(zhǎng)周期項(xiàng)目和高品質(zhì)項(xiàng)目中都有較大的優(yōu)勢(shì)，但是市場(chǎng)內(nèi)有大量的小型項(xiàng)目淪散到各種小企業(yè)中，這是這個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)。
 

　　從十大影響力企業(yè)不同年限項(xiàng)目占比看(左下圖)，十大影響力企業(yè)在大項(xiàng)目上有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，但是依舊有太多碎片化的小項(xiàng)目。
 

 

　　以上為上市公司的一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)同比變動(dòng)和凈利潤(rùn)同比變動(dòng)。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流、市值和同比變動(dòng)，有一些數(shù)字不太好看。
 

　　環(huán)衛(wèi)年服務(wù)的總金額來看北京環(huán)境有限公司依然領(lǐng)先，原來積存的優(yōu)勢(shì)比較大，右圖是2021年新增金額排名，僑銀城市管理股份有限公司在新增項(xiàng)目上領(lǐng)先。
 

　　這是三年以上的環(huán)衛(wèi)年服務(wù)的金額，右側(cè)是不同規(guī)模的分布，可以看到環(huán)衛(wèi)公司所掌握資源的優(yōu)勢(shì)與否。
 

　　商業(yè)模式角度來看，在這個(gè)領(lǐng)域更多的是非PPP特許經(jīng)營(yíng)，PPP項(xiàng)目甚少(左二圖)。右圖為歷年建筑垃圾市場(chǎng)化項(xiàng)目中標(biāo)社會(huì)資本情況，每年的情況都不同，民企占主流，但獲取的項(xiàng)目數(shù)量在逐年下降，政府的平臺(tái)公司在2021年中標(biāo)的項(xiàng)目占比為36%，其中包括上海環(huán)境等承接了更多地方政府的建筑垃圾和裝修垃圾的BOT項(xiàng)目。

 

 

　　危廢領(lǐng)域有一個(gè)特征就是它主要是與工業(yè)企業(yè)強(qiáng)相關(guān)的政府監(jiān)管下的toB業(yè)務(wù)。我們觀察到，如格林美、桑德這樣的公司在做的是政府授權(quán)的危廢資源化，結(jié)合了市政領(lǐng)域的特許經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，以及工業(yè)領(lǐng)域的服務(wù)特點(diǎn)。而另一種類型是類似于鑫聯(lián)環(huán)保這樣的公司。鑫聯(lián)環(huán)保的業(yè)績(jī)?cè)诮鼉赡甑玫搅舜蠓鲩L(zhǎng)，主要得益于其深入工業(yè)企業(yè)，嵌入到工業(yè)生產(chǎn)的流程當(dāng)中。區(qū)別于常規(guī)的通過危廢處置資格證做綜合處置的業(yè)務(wù)，這種危廢資源化中對(duì)于企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈的融合度要求非常高。一些上市公司簡(jiǎn)單的通過資本手段進(jìn)入危廢資源化領(lǐng)域，如果你不是這個(gè)行業(yè)有深度的理解，是很難在這個(gè)行業(yè)內(nèi)發(fā)展的，可能會(huì)適得其反。最近有一家上市公司并購(gòu)了一個(gè)江西的和鑫聯(lián)類似的資源化危廢資源化項(xiàng)目，主要做在高爐灰中提金屬鋅的業(yè)務(wù)，考慮到這類項(xiàng)目對(duì)行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈的理解有著非常高的要求，企業(yè)需要高度謹(jǐn)慎。

　　創(chuàng)新成功的路徑總結(jié)

 

　　最后一個(gè)章節(jié)回到我剛才說的，在我們面臨這么一個(gè)內(nèi)卷的時(shí)代，剛才瀚藍(lán)環(huán)境金鐸總提到追求業(yè)務(wù)發(fā)展的二次、三次曲線，首創(chuàng)生態(tài)曹國(guó)憲總也提到很重要的觀點(diǎn)是要回避技術(shù)陷阱，我們關(guān)注了一些好的案例，總結(jié)為9個(gè)小特點(diǎn)，分享給大家，在前面的章節(jié)介紹中提到了一部分。
 

　　從固廢產(chǎn)業(yè)的發(fā)展角度來看，資源化本身一定是未來的方向，但是資源化的過程當(dāng)中實(shí)際充滿了陷阱，這么多年來很多以資源化為主要業(yè)務(wù)的企業(yè)倒下了，比如國(guó)新天匯。相比而言，以減量化和能源化為主要方向的商業(yè)模式都相對(duì)比較簡(jiǎn)單更容易把控，但是做資源化是非常不容易的事情，我們總結(jié)的資源化的規(guī)律在前兩年的論壇演講中說過，資源化產(chǎn)品最后的方向主要是網(wǎng)絡(luò)剛性產(chǎn)品、大宗產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品和定制化產(chǎn)品。要分析不同產(chǎn)品的長(zhǎng)板和短板，尤其是在需求風(fēng)險(xiǎn)方面，定制化產(chǎn)品受到的干擾就相對(duì)比較多，如果要往后延伸，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈整體的把控能力要求是非常高的。
 

　　美欣達(dá)集團(tuán)講到了他在有機(jī)垃圾上做后延，以及論壇第二天環(huán)節(jié)中的中持綠色也在這方面做了很長(zhǎng)時(shí)間的耕耘。但這種模式下，擴(kuò)張速度一定快不了，因?yàn)橐逊柿腺u到農(nóng)田去，這本身是非常復(fù)雜的事。
 

　　有兩個(gè)案例跟大家分享。第一是，路德環(huán)境曾經(jīng)在三個(gè)月前發(fā)了一份上市公司公報(bào)，今年的利潤(rùn)上升了900%，為什么?他能夠把酒糟做成了飼料中的添加劑，并且被大型的養(yǎng)殖集團(tuán)所接受認(rèn)可，目前這些做飼料的廠爭(zhēng)先恐后收購(gòu)其產(chǎn)品，因?yàn)檎J(rèn)可品牌以及產(chǎn)品產(chǎn)生的實(shí)際價(jià)值，價(jià)值就是類似養(yǎng)樂多，調(diào)節(jié)牛的吸收消化能力，不用打那么多抗生素。我們看到路德現(xiàn)在做到了，但是最開始路德用酒糟做肥料卻沒有做動(dòng)，因?yàn)檫\(yùn)距的問題和產(chǎn)品價(jià)值問題。說明資源化的產(chǎn)品要嵌入產(chǎn)業(yè)鏈，讓飼料廠如新希望、正大此類幫他做消納，這樣他本身就不需要控制產(chǎn)品后端產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)雜管理過程。這樣他的擴(kuò)張速度就會(huì)很快，當(dāng)然這離不開技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用本身。路德在酒糟的資源化研發(fā)上投入了5000萬，花了三年才找到方向，又花了兩年才接入了養(yǎng)殖行業(yè)。這樣的東西明顯和我們的定制化產(chǎn)品(如有機(jī)垃圾資源化產(chǎn)品-有機(jī)肥料)是不一樣的。
 

　　第二是，鑫聯(lián)環(huán)保，主要做高爐灰資源化提鋅。我們觀察到行業(yè)內(nèi)很多企業(yè)都在做高爐灰中間提鋅，但是鑫聯(lián)的技術(shù)在花了6-7年時(shí)間持續(xù)提升后可以做到提取高純度的鋅錠，成為了大宗商品，大幅度解決了產(chǎn)品的消納問題。而后繼續(xù)深化技術(shù)研發(fā)，在其中提出微量的銦，而銦用在我們現(xiàn)有的電路板、顯示屏上，但是每個(gè)電路板或顯示屏上面銦的使用是納米級(jí)的，雖然銦作為貴金屬價(jià)格非常高，但是實(shí)際平均到每個(gè)顯示屏上面僅增加幾塊錢成本，近段時(shí)間銦的期貨價(jià)格已經(jīng)提高了很多倍，進(jìn)一步加強(qiáng)了鑫聯(lián)環(huán)保資源化業(yè)務(wù)的盈利能力。如果像行業(yè)內(nèi)其他廠家只能做到硫酸鋅的話，就依舊屬于定制化產(chǎn)品，對(duì)末端的消納環(huán)節(jié)沒有這么強(qiáng)的控制力，當(dāng)然也沒有機(jī)會(huì)拿到銦的產(chǎn)品。因此我們說產(chǎn)品進(jìn)入到大宗商品階段，雖然會(huì)受制于大宗商品的價(jià)格波動(dòng)，但是消納成本大幅降低，且有了一定保障，當(dāng)然想要做到大宗商品也離不開技術(shù)的提升。
 

　　到了最后一個(gè)階段，大家都知道發(fā)電、供熱等相對(duì)來看屬于網(wǎng)絡(luò)剛性產(chǎn)品，更容易銷售也可以減少管理成本。這就是我們提出的一個(gè)思考的角度。
 

 

　　從前面所述的資源化破局中有一個(gè)共性規(guī)律就是用技術(shù)驅(qū)動(dòng)循環(huán)產(chǎn)品質(zhì)量的提升，傅老師的演講中提到了一個(gè)循環(huán)層級(jí)理論，如果在產(chǎn)品以及技術(shù)革新上不能提高產(chǎn)品的品級(jí)，那么你所做的資源化本身的管理成本是非常高的，這是要我們思考的問題。
 

 

　　我們一直強(qiáng)調(diào)“運(yùn)營(yíng)為王”，這件事已經(jīng)強(qiáng)調(diào)了很多年。
 

　　其實(shí)這一點(diǎn)并不僅局限于重資產(chǎn)公司，輕資產(chǎn)公司同樣也需要。很多技術(shù)企業(yè)最痛苦的問題就是離不開“排浪式”的痛苦。“排浪式”是指在當(dāng)前周期完成了技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)，獲得了設(shè)備的銷售、工程項(xiàng)目等的發(fā)展機(jī)會(huì)。但是在下一個(gè)周期如果沒有開發(fā)出新的技術(shù)或產(chǎn)品，就失去了繼續(xù)發(fā)展的可能，得不到持續(xù)的發(fā)展。對(duì)于民營(yíng)的技術(shù)企業(yè)而言，真正的好公司要能找到一定的運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)，才能構(gòu)建一個(gè)“旋渦式”的商業(yè)模式，并伴隨著技術(shù)的不斷迭代，與客戶的鏈接越旋越深。這一點(diǎn)對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來說是非常不容易的。在復(fù)雜的環(huán)境中間找到運(yùn)營(yíng)的資產(chǎn)模式，目前來看適合民營(yíng)技術(shù)公司的設(shè)備租賃明顯在工業(yè)領(lǐng)域、滲濾液領(lǐng)域都提供了很多的機(jī)會(huì)，也包括填埋氣發(fā)電領(lǐng)域用中資產(chǎn)模式的集裝箱的方式在填埋場(chǎng)沼氣發(fā)電，而不是重資產(chǎn)模式的建設(shè)施，就可以吃掉一些小體量的項(xiàng)目，而且可以隨時(shí)拆走轉(zhuǎn)移到下一個(gè)填埋場(chǎng)。這樣的商業(yè)方式都是以設(shè)備代替工程來提供服務(wù)的中資產(chǎn)模式。這是一種新的突破。民營(yíng)企業(yè)在這方面有一定的機(jī)會(huì)。
 

　　我們觀察到幾家相關(guān)的滲濾液企業(yè)，業(yè)績(jī)都主要來源于全量化的處理需求以及設(shè)備租賃的商業(yè)模式，在公共管理上督察的緊迫性和應(yīng)急的長(zhǎng)期化，我說的三要素(技術(shù)、商業(yè)、公管)都具備了，如果不是DT的技術(shù)他可能沒有這個(gè)優(yōu)勢(shì)；如果不是設(shè)備租賃的商業(yè)模式進(jìn)入他可能不能獲得運(yùn)營(yíng)收入和長(zhǎng)期穩(wěn)定的現(xiàn)金流；如果不是環(huán)保部查得嚴(yán)，他也沒有這樣的機(jī)會(huì)。所以環(huán)保產(chǎn)業(yè)當(dāng)中任何技術(shù)的發(fā)展，都要在這三個(gè)維度相結(jié)合研究。
 

 

　　另外，我們看到現(xiàn)在出現(xiàn)了很多分散的處置方式，那么為什么要做分散化呢？我們認(rèn)為分散和集中本身就是一個(gè)技術(shù)路線選擇上的博弈，同時(shí)分散的市場(chǎng)往往很多都產(chǎn)生于對(duì)某些風(fēng)險(xiǎn)事件的應(yīng)急、或應(yīng)付上級(jí)的要求，但是這也是機(jī)會(huì)。有機(jī)會(huì)就要開發(fā)，設(shè)備公司就會(huì)得到發(fā)展。比如說這兩年有機(jī)垃圾的分散式處理，美欣達(dá)集團(tuán)匡總演講中提到，浙江有1000多個(gè)分散式有機(jī)垃圾處理點(diǎn)。為什么采用分散式呢?就是因?yàn)檫@樣的投資小，先做幾個(gè)示范，上面來檢查我開始做了，肯定比直接干一個(gè)500噸的集中式廚余垃圾處理廠安全。另一方面萬一政府的垃圾分類推得慢不及預(yù)期，那么也就沒有必要再上新的集中式項(xiàng)目，靠分散式已經(jīng)可以解決問題。財(cái)政有限的情況下，在應(yīng)付檢查的情況下就有應(yīng)急的需求。
 

 

　　填埋場(chǎng)前面也提到了，是典型的到了行業(yè)發(fā)展的末段進(jìn)入衰退期。但是填埋場(chǎng)這幾年出的項(xiàng)目不少，我們看到尤其是滲濾液的問題，是以前雙膜法的重大短板，滲濾液反復(fù)的回噴，因?yàn)樘盥駡?chǎng)沒有熱能可以像焚燒廠一樣進(jìn)行利用，由此帶來全量化的成本問題。我們認(rèn)為填埋場(chǎng)雖然進(jìn)入了產(chǎn)業(yè)周期的末段，但是還有二次開發(fā)的可能性，但是這種開發(fā)需要我們對(duì)需求、對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行迭代化的思考。我們預(yù)測(cè)在填埋場(chǎng)滲濾液領(lǐng)域存量空間是至少500億元，而增量市場(chǎng)空間可以達(dá)到100億元/年，增量空間還會(huì)隨著政策的不斷收緊持續(xù)放出。這樣的項(xiàng)目和技術(shù)和商業(yè)模式都有很大的關(guān)系。同時(shí)，這也是中資產(chǎn)模式的一種代表。
 

 

　　要素效果化，在政府缺資金的情況下，尤其是做服務(wù)的要提升顯示度。在環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域圖元科技通過智慧化環(huán)衛(wèi)管控平臺(tái)的搭建，幫助地方政府對(duì)環(huán)衛(wèi)考核內(nèi)容進(jìn)行量化監(jiān)督，提高項(xiàng)目服務(wù)質(zhì)量，就是一個(gè)典型的要素效果化例子。我們這個(gè)領(lǐng)域要突破里不開服務(wù)產(chǎn)品化，細(xì)節(jié)前些天已經(jīng)講了很多，鑒于時(shí)間關(guān)系就不再細(xì)說。
 

 

　　最終我們看到在環(huán)保領(lǐng)域形成突破，離不開服務(wù)產(chǎn)品化。
 

 

　　我們看到：對(duì)于環(huán)保領(lǐng)域，技術(shù)可用是基礎(chǔ)；商業(yè)上用得起是環(huán)保成本屬性的基本出發(fā)點(diǎn)，除非打破資源化的瓶頸才有可能獲得更多的發(fā)展空間；但是公管上可控，“控”字體現(xiàn)了央地之間的關(guān)系以及我們企業(yè)和政府之間的關(guān)系。
 

　　技術(shù)創(chuàng)新是非常重要的，但是技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略中絕對(duì)不是唯一的驅(qū)動(dòng)力，一定要結(jié)合三個(gè)要素反復(fù)推演，謝謝各位!