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2022年對(duì)于全球碳市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是充滿挑戰(zhàn)的一年。全球經(jīng)濟(jì)逐漸在后疫情時(shí)代中復(fù)蘇。根據(jù)國(guó)際碳行動(dòng)伙伴組織(ICAP)于2023年3月發(fā)布的《全球碳排放權(quán)交易：ICAP 2023年進(jìn)展報(bào)告》，全球碳市場(chǎng)在多重挑戰(zhàn)下展示了對(duì)外界沖擊的彈性與韌性，在波動(dòng)中穩(wěn)步發(fā)展。本文將從能源危機(jī)下碳市場(chǎng)發(fā)展、2022年全球碳市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)總結(jié)（包括歐盟、韓國(guó)等代表性碳市場(chǎng)分析）等方面對(duì)全球碳市場(chǎng)的發(fā)展歷程進(jìn)行闡述，最終對(duì)碳市場(chǎng)的發(fā)展做出展望。
一、能源危機(jī)下的全球碳市場(chǎng)發(fā)展
在全球能源市場(chǎng)震蕩加劇的大背景下，能源危機(jī)非但未削弱各國(guó)的減碳決心，反而促使各國(guó)政府就如何降低對(duì)油氣資源的高度依賴、保證能源危機(jī)與氣候政策的協(xié)調(diào)性展開思考。各國(guó)在加速脫碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的過(guò)程中，碳排放權(quán)交易成為有效的政策抓手。
在外部沖擊頻發(fā)時(shí)期，碳市場(chǎng)韌性的重要性日益凸顯。2022年，全球碳排放交易體系并未受到大規(guī)模沖擊，總體趨于穩(wěn)定的全球碳配額價(jià)格亦可展現(xiàn)出其應(yīng)對(duì)外部沖擊時(shí)具備較強(qiáng)的靈活性、抗壓性及恢復(fù)性。在2022年上半年，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、特別是能源相關(guān)商品的價(jià)格指數(shù)在各交易地區(qū)均出現(xiàn)不同程度的上漲；對(duì)比之下，配額價(jià)格指數(shù)變化幅度較小。從全球各碳排放交易體系配額價(jià)格數(shù)據(jù)分析，2022年，盡管多數(shù)體系配額價(jià)格動(dòng)態(tài)略有波動(dòng)，但整體價(jià)格體系穩(wěn)定、成熟，2022年底碳價(jià)與2022年初基本持平。
圖1 2022年全球碳市場(chǎng)配額價(jià)格動(dòng)態(tài)
數(shù)據(jù)來(lái)源：ICAP 《全球碳排放權(quán)交易：ICAP 2023年進(jìn)展報(bào)告》,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院整理
二、全球碳市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r概述
隨著相關(guān)機(jī)制的不斷完善健全，全球碳市場(chǎng)在其所覆蓋的政府層級(jí)、地域范圍以及行業(yè)等方面逐步擴(kuò)大，且收益在2022年繼續(xù)刷新歷史記錄。
（一）從超國(guó)家到地方，碳市場(chǎng)在不同的政府層級(jí)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)
全球碳市場(chǎng)的政府實(shí)施層級(jí)方面存在一定多樣性及復(fù)雜性。首先，涉及運(yùn)行碳市場(chǎng)的政府層級(jí)范圍廣泛，從城市、省/州、國(guó)家到超國(guó)家層級(jí)運(yùn)行的碳市場(chǎng)均已存在。其次，在各層級(jí)下運(yùn)行的碳市場(chǎng)亦存在一定交叉度。例如中國(guó)全國(guó)碳市場(chǎng)覆蓋的地域范圍包含北京、重慶等地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)所覆蓋的城市，然而其行業(yè)包含范圍不同，全國(guó)碳市場(chǎng)僅納入電力行業(yè)，而其他省市級(jí)試點(diǎn)則有不同部門的排放覆蓋；從包含的控排企業(yè)來(lái)看，全國(guó)碳市場(chǎng)和試點(diǎn)碳市場(chǎng)沒(méi)有重復(fù)，在全國(guó)碳市場(chǎng)履約的企業(yè)就不會(huì)再包含在試點(diǎn)碳市場(chǎng)之中。與2021年相比，全球新增2個(gè)國(guó)家級(jí)碳市場(chǎng)和1個(gè)州級(jí)碳市場(chǎng)，全球碳排放交易體系下覆蓋的溫室氣體排放量比例與上年持平，均為17%。
圖2 政府層級(jí)間運(yùn)營(yíng)的碳市場(chǎng)
數(shù)據(jù)來(lái)源：ICAP《全球碳排放權(quán)交易：ICAP 2023年進(jìn)展報(bào)告》,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院整理
（二）全球碳市場(chǎng)收益屢創(chuàng)新高，2022年高達(dá)630億美元
2022年的情況再一次證明了碳市場(chǎng)交易體系是為政府增加額外收入的有效來(lái)源。在收入總額方面，得益于配額價(jià)格的持續(xù)增長(zhǎng)、拍賣機(jī)制的引入、配額拍賣比例的日益增長(zhǎng)以及碳市場(chǎng)的不斷擴(kuò)展，2022年全年碳市場(chǎng)收入創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到630億美元。自2008年以來(lái)，全球碳交易體系已籌集超過(guò)2240億美元資金，其中該收入一半以上均為2021、2022年兩年創(chuàng)造。作為全球成交量及成交額最大的碳交易體系，歐盟碳市場(chǎng)碳配額收入占據(jù)全球領(lǐng)先地位，全球募集資金的近65%均從歐盟碳市場(chǎng)產(chǎn)生。
碳市場(chǎng)的拍賣收入可為司法管轄區(qū)內(nèi)政府帶來(lái)附加收益，越來(lái)越多的政府傾向于將該筆資金用于資助包括能效提升、發(fā)展低碳交通，以及開發(fā)利用清潔能源和可再生能源等氣候項(xiàng)目，補(bǔ)貼支持新興技術(shù)以及幫助弱勢(shì)群體和低收入群體，進(jìn)一步發(fā)揮碳市場(chǎng)的關(guān)鍵作用，助力實(shí)現(xiàn)氣候行動(dòng)中的公正轉(zhuǎn)型。
圖3 全球碳配額收入總覽
數(shù)據(jù)來(lái)源：ICAP《全球碳排放權(quán)交易：ICAP 2023年進(jìn)展報(bào)告》,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院整理
（三）全球碳排放權(quán)交易體系在地域范圍上逐步擴(kuò)展
與上年年度報(bào)告相比，今年全球碳排放交易體系在體系數(shù)量以及覆蓋洲際范圍均有增加：
1.奧地利、黑山和華盛頓州三地于2023年1月前啟動(dòng)碳市場(chǎng)：
奧地利：奧地利國(guó)家排放權(quán)交易機(jī)制(NEHG)于2022年10月正式啟動(dòng)。在2025年之前，奧地利采取30歐元/噸的固定的碳交易定價(jià)機(jī)制和靈活的總量控制機(jī)制，并計(jì)劃將于2026年后引入拍賣機(jī)制。該碳市場(chǎng)覆蓋行業(yè)范圍作為歐盟碳市場(chǎng)的有效補(bǔ)充，涵蓋歐盟碳市場(chǎng)并未納入交易體系的建筑和運(yùn)輸部門的排放。
華盛頓州：美國(guó)華盛頓州總量控制與交易體系的首個(gè)履約期于2023年1月開始，約覆蓋該州70%的溫室氣體排放。該交易體系在涵蓋行業(yè)范圍等設(shè)計(jì)上與加利福尼亞總量和交易機(jī)制十分類似；且研究表明，在定價(jià)、配額分配方式等方面，參考加州機(jī)制對(duì)于華盛頓州來(lái)說(shuō)是一項(xiàng)極具成本效益的選擇。
2.拉丁美洲和亞洲共13個(gè)國(guó)家地區(qū)處于計(jì)劃實(shí)施或考慮實(shí)施碳市場(chǎng)機(jī)制狀態(tài)，其中：
印度：印度議會(huì)于2022年通過(guò)了《2022年節(jié)能修正案》，該法案為印度碳市場(chǎng)建設(shè)提供法律基礎(chǔ)。法案首次提出建立全國(guó)碳市場(chǎng)，集中各個(gè)行業(yè)的碳和環(huán)境信用交易，并計(jì)劃于2023年7月開始引進(jìn)自愿碳減排抵消機(jī)制，并將于2024年開始首個(gè)以碳排放強(qiáng)度為基礎(chǔ)的履約周期。
3.非洲在碳市場(chǎng)建設(shè)方面邁出實(shí)質(zhì)性步伐，其中：
尼日利亞：尼日利亞作為非洲首個(gè)以碳排放交易體系助力緩解氣候變化問(wèn)題的國(guó)家，其行動(dòng)舉措代表了非洲在碳市場(chǎng)建設(shè)方面實(shí)現(xiàn)了大跨步質(zhì)變。2022年8月，尼日利亞環(huán)境部部長(zhǎng)宣布，該國(guó)已著手部署國(guó)家碳排放交易體系的相關(guān)工作，并致力于將其與2021年已通過(guò)的《氣候變化法》協(xié)同發(fā)揮作用，共同助力實(shí)現(xiàn)國(guó)家氣候目標(biāo)。
圖4 全球碳市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r一覽 數(shù)據(jù)來(lái)源：ICAP 《全球碳排放權(quán)交易：ICAP 2023年進(jìn)展報(bào)告》,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院整理
（四）對(duì)全球代表性碳市場(chǎng)的分析
ICAP報(bào)告對(duì)全球16個(gè)正在運(yùn)行的代表性碳市場(chǎng)進(jìn)行多維度匯總，其以各碳市場(chǎng)涵蓋所屬管轄區(qū)總排放占比為X軸、2022年配額平均成交價(jià)為Y軸、各市場(chǎng)覆蓋排放量為氣泡大小，對(duì)2022年全球碳市場(chǎng)發(fā)展情況進(jìn)行匯總。本文將選取圖中歐盟、韓國(guó)兩個(gè)典型碳市場(chǎng)進(jìn)行2022年發(fā)展概況的說(shuō)明。
圖5全球代表性碳市場(chǎng)多維度總覽圖
數(shù)據(jù)來(lái)源：ICAP 《全球碳排放權(quán)交易：ICAP 2023年進(jìn)展報(bào)告》,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院整理
1.歐盟碳市場(chǎng)：能源危機(jī)并未削弱其氣候雄心，2022年歐盟碳市場(chǎng)穩(wěn)中向好
整體來(lái)看，2022年全年，歐盟碳市場(chǎng)在波動(dòng)中承壓前行，歐盟平均碳價(jià)為81歐元/噸，相較于2021年漲勢(shì)趨弱。首先，2022年初，法國(guó)核電預(yù)期產(chǎn)量的下降以及歐盟天然氣儲(chǔ)備量的降低均提升了市場(chǎng)對(duì)高碳能源的需求，這兩起能源供需變動(dòng)事件引起市場(chǎng)對(duì)碳配額的長(zhǎng)期需求增加，碳價(jià)一度猛增突破95歐元/噸大關(guān)。另一方面，在地緣危機(jī)的影響下，氣候政策的收緊趨勢(shì)對(duì)碳價(jià)形成有力支撐。其次，2022年12月，歐洲議會(huì)和歐盟各國(guó)政府就歐盟碳排放交易體系改革方案達(dá)成臨時(shí)協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容包含對(duì)現(xiàn)有電力、工業(yè)及航空設(shè)置更為嚴(yán)格的排放上限、逐步取消工業(yè)部門免費(fèi)碳配額、2028年計(jì)劃引入覆蓋建筑和道路運(yùn)輸?shù)钠叫刑际袌?chǎng)(歐盟碳排放交易體系2號(hào))等一系列措施。該舉不僅體現(xiàn)歐盟政府為應(yīng)對(duì)氣候變化不斷提升的氣候雄心，助力實(shí)現(xiàn)2030年將碳減排量較1990年減少55%的氣候目標(biāo)，同時(shí)更增強(qiáng)了碳市場(chǎng)投資者的信心。
圖6 2022年歐盟碳市場(chǎng)價(jià)格走向（單位：歐元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：ICAP,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院整理
2.韓國(guó)：較為寬松的機(jī)制設(shè)計(jì)影響了碳市場(chǎng)的減排效果
在全球范圍內(nèi)，韓國(guó)是行業(yè)及溫室氣體覆蓋范圍廣泛的典型碳市場(chǎng)代表。在行業(yè)覆蓋范圍方面，將電力、工業(yè)、建筑、交通、國(guó)內(nèi)航空以及廢棄物行業(yè)納入需履約行業(yè)；在溫室氣體覆蓋范圍方面，將CO2、CH4、N2O、PFCs、HFCs、SF6六大溫室氣體排放涵蓋在內(nèi)。得益于較為全面的行業(yè)和溫室氣體種類覆蓋范圍，韓國(guó)碳市場(chǎng)所覆蓋的排放占本國(guó)總排放的74%；然而從減排效果來(lái)看，其實(shí)際情況并不理想。
韓國(guó)碳排放量水平在全球范圍內(nèi)排名靠前，2021年碳排放量居世界第八位，且自1990年來(lái)整體呈現(xiàn)波動(dòng)上升趨勢(shì)。2022年1月25日，韓國(guó)向聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約秘書處更新其“2030國(guó)家自主貢獻(xiàn)”目標(biāo)，計(jì)劃到2030年溫室氣體排放較2018年減少40%，高于此前設(shè)定的26.3%的目標(biāo)。然而從當(dāng)前排放水平和效果來(lái)看，韓國(guó)減排效力并不理想。2021年，韓國(guó)碳排放量相比1990年增長(zhǎng)146%，較2015年全國(guó)碳市場(chǎng)建立時(shí)增長(zhǎng)16%，較2018年僅減少8%。
圖7 1990-2021年韓國(guó)碳排放（百萬(wàn)噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：Our World in Data,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院整理
相對(duì)寬松的碳市場(chǎng)機(jī)制是韓國(guó)減排效果未能達(dá)到預(yù)期效果的主要原因。韓國(guó)碳市場(chǎng)的建立之初，對(duì)氣候政策有話語(yǔ)權(quán)的政府組織傾向于采取行政管理手段而非碳交易機(jī)制來(lái)達(dá)到控排效果，而與政府組織聯(lián)系緊密的代表性商業(yè)組織(如鋼鐵企業(yè))并不支持氣候相關(guān)政策的出臺(tái)。在各方利益平衡下，具有較寬松的碳交易額度和可商議的企業(yè)減排目標(biāo)的韓國(guó)碳市場(chǎng)由此形成。
從2022年碳價(jià)來(lái)看，波動(dòng)下跌是韓國(guó)碳價(jià)的主要趨勢(shì)，從年初的3.2萬(wàn)韓元/噸跌至1.32萬(wàn)韓元/噸，跌幅高達(dá)59%。在上半年的3月和6月，韓國(guó)碳市場(chǎng)分別經(jīng)歷了兩次大幅下跌， 6月14日，2022年最低碳價(jià)出現(xiàn)，一度跌至1.21萬(wàn)韓元/噸。雖然2022年整體波動(dòng)劇烈，但考慮到年底宣布收緊的氣候目標(biāo)，韓國(guó)碳市場(chǎng)碳價(jià)預(yù)計(jì)長(zhǎng)期仍會(huì)呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。
圖8 2022年韓國(guó)碳市場(chǎng)價(jià)格走向（單位：韓元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：Our World in Data,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院整理
三、碳市場(chǎng)發(fā)展展望
短期內(nèi)，能源限制問(wèn)題依然是全球碳市場(chǎng)不確定性的重要因素。該因素對(duì)全球，特別是歐洲地區(qū)碳市場(chǎng)波及影響程度大概率取決于當(dāng)?shù)靥际袌?chǎng)的韌性，及政府應(yīng)對(duì)能源危機(jī)和氣候變化協(xié)同關(guān)系的調(diào)節(jié)機(jī)制。
中長(zhǎng)期內(nèi)，預(yù)計(jì)全球碳市場(chǎng)呈現(xiàn)出廣度、深度持續(xù)加強(qiáng)以及國(guó)際合作穩(wěn)步發(fā)展的穩(wěn)中向好形勢(shì)。首先，國(guó)家、地區(qū)層面的碳市場(chǎng)建設(shè)和規(guī)劃工作將穩(wěn)步推進(jìn)，在地域范圍內(nèi)持續(xù)擴(kuò)大影響范圍和程度。其次，各碳市場(chǎng)不斷優(yōu)化自身機(jī)制，表現(xiàn)在覆蓋行業(yè)持續(xù)擴(kuò)大、溫室氣體范圍逐漸全面、免費(fèi)配額比例分階段降低、拍賣份額適時(shí)增加等方面。最后，預(yù)計(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家將加大對(duì)發(fā)展中國(guó)家地區(qū)幫扶力度，將碳市場(chǎng)收益用于援助受氣候變化影響比較大的脆弱地區(qū)。
目前，中國(guó)全國(guó)碳市場(chǎng)覆蓋下的碳排放量居世界首位。由于中國(guó)碳市場(chǎng)尚處于初步發(fā)展階段，仍需向相對(duì)成熟的全球典型碳市場(chǎng)汲取經(jīng)驗(yàn)。覆蓋行業(yè)和溫室氣體范圍擴(kuò)大以及配額有償分配機(jī)制的引進(jìn)等將成為中國(guó)碳交易體系的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。首先，建議中國(guó)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家碳市場(chǎng)設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合各地方試點(diǎn)的實(shí)踐，分階段、有步驟地?cái)U(kuò)大涵蓋范圍，將水泥、鋼鐵、電解鋁等高耗能行業(yè)盡快納入全國(guó)碳市場(chǎng)。同時(shí)明確其納入節(jié)點(diǎn)、納入標(biāo)準(zhǔn)、覆蓋氣體范圍、配額分配方法等，助力實(shí)現(xiàn)全行業(yè)減排的目標(biāo)。其次，在制定全國(guó)碳市場(chǎng)有償分配規(guī)則時(shí)，建議相關(guān)部門可借鑒歐盟、韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家交易體系以及深圳、上海、湖北等地方交易試點(diǎn)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)不同控排主體的實(shí)際情況選取有效的有償配額分配方式，明確其實(shí)施有償分配的時(shí)間、比例，積極構(gòu)建拍賣規(guī)則、拍賣平臺(tái)，并對(duì)拍賣所得收入的用途進(jìn)行規(guī)范指引。科學(xué)合理的分配機(jī)制不僅可以提升減排效果，又可將有償收入補(bǔ)貼于高新技術(shù)、公正轉(zhuǎn)型等方面的發(fā)展。
原標(biāo)題：IIGF觀點(diǎn) | 2022年全球碳市場(chǎng)進(jìn)展與展望
