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每年4-5月的年報(bào)季，都是觀察環(huán)保產(chǎn)業(yè)的大好窗口。如果說，2022年環(huán)保產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵詞是“史上最慘一年”。那么2023年，這個(gè)關(guān)鍵詞則變成了“痛并快樂著”。
據(jù)“環(huán)保圈”統(tǒng)計(jì)，2023年，在214家環(huán)保上市公司中，有113家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比減少，占比52.80%。這一比例，比2022年增加了近4個(gè)百分點(diǎn)。但與此同時(shí)，2023年歸母凈利潤(rùn)同比增加的企業(yè)則有100個(gè)，占比46.73%。這一數(shù)字，也比上一年增加了近12個(gè)百分點(diǎn)。
也就是說，2023年，一方面有更多的環(huán)保企業(yè)營(yíng)業(yè)收入下滑了，但另一方面又有更多的環(huán)保企業(yè)凈利潤(rùn)增加了，而且凈利潤(rùn)增加企業(yè)的漲幅還遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于營(yíng)收減少企業(yè)的漲幅。這一現(xiàn)象，翻譯過來就是“2023年，環(huán)保企業(yè)的規(guī)模變小了，但更賺錢了”。
這說明，環(huán)保企業(yè)的盈利能力正在變得更強(qiáng)，雖然規(guī)模增長(zhǎng)受限，但效率卻明顯提高，整個(gè)產(chǎn)業(yè)正在由“規(guī)模時(shí)代”向“效率時(shí)代”過渡。
1 營(yíng)業(yè)收入減少，但凈利潤(rùn)卻增加了
營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)，是年報(bào)之中最引人注意的兩項(xiàng)數(shù)據(jù)。去年，“環(huán)保圈”統(tǒng)計(jì)了190家在A股、港股和新加坡上市的環(huán)保企業(yè)年報(bào)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，190家企業(yè)中，有93家營(yíng)業(yè)收入負(fù)增長(zhǎng)，占比48.95%；124家歸母凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，占比達(dá)65.26%。也就是說，2022年，有近五成環(huán)保上市公司營(yíng)收下滑，六成多環(huán)保上市公司凈利潤(rùn)下降。
到了今年，“環(huán)保圈”又統(tǒng)計(jì)了214家環(huán)保上市公司的數(shù)據(jù)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，營(yíng)收減少的企業(yè)有113家，占比52.80%；而凈利潤(rùn)減少的則有114家，占比53.27%。這意味著，2023年，有五成多環(huán)保上市公司營(yíng)收下滑，五成多環(huán)保上市公司凈利潤(rùn)下降。
對(duì)比這兩年的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，從2022年到2023年，環(huán)保企業(yè)營(yíng)收下滑的幅度進(jìn)一步拉大了，從48.95%，擴(kuò)大到52.80%，增加了近4個(gè)百分點(diǎn)。但與此同時(shí)，凈利潤(rùn)方面卻呈現(xiàn)出向好的態(tài)勢(shì)。凈利潤(rùn)減少企業(yè)的占比，從65.26%縮小到53.27%，減少了近12個(gè)百分點(diǎn)。也就是說，2023年相比2022年，環(huán)保企業(yè)的營(yíng)收雖然進(jìn)一步下滑，但凈利潤(rùn)反而有所增加。
以前，大家都說環(huán)保產(chǎn)業(yè)是“增收不增利”，而現(xiàn)在則變成了“不增收增利”。這意味著，雖然不少環(huán)保企業(yè)的營(yíng)收都減少了，規(guī)模出現(xiàn)下滑，但卻有更多的環(huán)保企業(yè)賺錢了。
從好的方面看，這說明環(huán)保企業(yè)的盈利能力正在變強(qiáng)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)更加健康了。
2 大環(huán)境變差，主動(dòng)“收縮戰(zhàn)線”
2023年，為何會(huì)出現(xiàn)“不增收增利”的情況？需要具體分析。先看營(yíng)收為何會(huì)減少，這個(gè)其實(shí)很簡(jiǎn)單，主要原因就是大環(huán)境變差了。
以永清環(huán)保為例，2023年，他們實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入64,580.49萬元，同比下降9.47%，原因之一就是：本期危廢板塊處置量和處置價(jià)格受宏觀環(huán)境、市場(chǎng)和行業(yè)周期等多因素影響，均出現(xiàn)較大幅度下滑，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入減少4,896萬元、毛利減少4,215萬元。
瀚藍(lán)環(huán)境也表示，2023年，固廢工程業(yè)務(wù)收入規(guī)模下降導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入下降，影響約12億元。倍杰特在年報(bào)中說，2023年度，公司水處理解決方案項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期，大量項(xiàng)目存在延期、未驗(yàn)收等情況，導(dǎo)致公司水處理解決方案業(yè)務(wù)比上年下滑43.43%，對(duì)公司整體營(yíng)業(yè)收入下滑造成了較大影響。
大環(huán)境不好，還導(dǎo)致有的企業(yè)主動(dòng)選擇“收縮戰(zhàn)線”，放棄了一些規(guī)模。
比如博世科，2023年，為優(yōu)化主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，他們對(duì)市政工程項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)一步縮減，嚴(yán)選嚴(yán)控市政工程類業(yè)務(wù)，不斷降低工程收入占比，市政工程板塊訂單量縮減較多。與此同時(shí)，公司還根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及內(nèi)控制度要求，基于謹(jǐn)慎性原則對(duì)各類資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試，對(duì)存在減值跡象的老舊市政類項(xiàng)目客戶應(yīng)收賬款及因非正常原因停工、工期延后的工程項(xiàng)目存貨進(jìn)行單項(xiàng)計(jì)提減值損失，全年公司計(jì)提各類資產(chǎn)減值損失15,677.71萬元。
收入規(guī)模下降、計(jì)提部分資產(chǎn)減值損失等，使得博世科2023年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)虧損，營(yíng)業(yè)收入同比下降了9.91%。
與博世科相類似，倍杰特也選擇了計(jì)提資產(chǎn)減值損失。公司2022年針對(duì)存在減值跡象的五原項(xiàng)目、金誠(chéng)泰項(xiàng)目計(jì)提大額減值準(zhǔn)備，2022年公司計(jì)提資產(chǎn)減值損失及信用減值損失合計(jì)18,219.14萬元，2023年計(jì)提資產(chǎn)減值損失及信用減值損失合計(jì)6,132.05萬元，這成為公司營(yíng)業(yè)收入下滑的主要原因。
總之，大環(huán)境變差，加之主動(dòng)“收縮戰(zhàn)線”，是2023年很多環(huán)保企業(yè)營(yíng)收減少的主要原因。
3 降本增效，提升精細(xì)化管理水平
了解完?duì)I收下滑的原因，再來看看凈利潤(rùn)增加的原因。這方面，原因就比較多了，有的是因?yàn)楹Ｍ鈽I(yè)務(wù)增長(zhǎng)，有的是因?yàn)殚_拓“第二增長(zhǎng)曲線”，還有的是因?yàn)榧夹g(shù)創(chuàng)新。但總的來說，主要還是因?yàn)榄h(huán)保企業(yè)主動(dòng)改變自身，調(diào)整瘦身，轉(zhuǎn)型增效的結(jié)果。
例如，很多凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的企業(yè)在年報(bào)中都提到，2023年，公司的管理加強(qiáng)了，降本增效措施做得更到位了。
首創(chuàng)環(huán)保就表示，2023年，公司精益管理推動(dòng)提質(zhì)增效，多措并舉實(shí)現(xiàn)增收降本。水務(wù)方面，首創(chuàng)環(huán)保依托供水體量最大、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理復(fù)雜的徐州首創(chuàng)項(xiàng)目，引入“世界級(jí)制造”生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)，并結(jié)合行業(yè)特性開發(fā)出CWCI(首創(chuàng)水務(wù)持續(xù)改善系統(tǒng))運(yùn)營(yíng)管理體系，在全系統(tǒng)內(nèi)打造旗艦項(xiàng)目，持續(xù)推廣精益運(yùn)營(yíng)管理體系，構(gòu)筑城鎮(zhèn)水務(wù)綜合保障體系并持續(xù)提升資產(chǎn)運(yùn)行效率。固廢方面，公司又依托現(xiàn)有的焚燒項(xiàng)目，計(jì)劃?rùn)M向和縱向拓展21類、23項(xiàng)衍生業(yè)務(wù)，大力開展“焚燒+供熱/供汽”“焚燒+有機(jī)”“焚燒+工業(yè)垃圾”“焚燒+轉(zhuǎn)運(yùn)清掃”等項(xiàng)目衍生經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式。
在采購(gòu)端，首創(chuàng)環(huán)保修編了采購(gòu)內(nèi)部管理制度，并實(shí)現(xiàn)公司全程信息化管理。持續(xù)推動(dòng)集中采購(gòu)，擴(kuò)大集采品類，貨物品類累計(jì)集中采購(gòu)覆蓋率56.04%，集中采購(gòu)結(jié)果廣泛應(yīng)用于公司全系統(tǒng)內(nèi)新建與運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，采購(gòu)成本較集采前下降15%以上。在這些管理措施的助力下，2023年，首創(chuàng)環(huán)保營(yíng)業(yè)收入雖然下降了3.82%，但扣非凈利潤(rùn)卻增長(zhǎng)了44.83%。
瀚藍(lán)環(huán)境也表示，2023年，配合“十四五”戰(zhàn)略的實(shí)施，公司加強(qiáng)內(nèi)部管理，多措并舉提升精細(xì)化管理水平，共有7方面的舉措：
1、持續(xù)鞏固降本增效成效，提升全員成本意識(shí)和經(jīng)營(yíng)意識(shí)，加強(qiáng)內(nèi)部挖潛；
2、優(yōu)化組織架構(gòu)，管理架構(gòu)更扁平化，更好賦能業(yè)務(wù)的發(fā)展和有利于管理協(xié)同，提高經(jīng)營(yíng)效率；
3、進(jìn)一步深化共享財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)和戰(zhàn)略財(cái)務(wù)為一體的財(cái)務(wù)管理模式建設(shè)，提升效率，強(qiáng)化監(jiān)管和進(jìn)一步賦能業(yè)務(wù)；
4、持續(xù)推進(jìn)供應(yīng)鏈管理體系建設(shè)，打造一套陽(yáng)光、透明、高效、綠色的供應(yīng)鏈體系，發(fā)揮集采優(yōu)勢(shì)，適應(yīng)公司未來的可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展；
5、加強(qiáng)數(shù)字化和智能化建設(shè)，提升公司數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)服務(wù)能力，助力降本增效和提升運(yùn)營(yíng)管理精細(xì)化水平；
6、啟動(dòng)碳管理體系建設(shè)，系統(tǒng)提升碳管理組織能力，打造綠色環(huán)境權(quán)益開發(fā)能力，積極應(yīng)對(duì)“雙碳”目標(biāo)下的機(jī)遇和挑戰(zhàn)；
7、加強(qiáng)職業(yè)化團(tuán)隊(duì)打造和組織能力建設(shè)，持續(xù)提升戰(zhàn)斗力。
通過這些舉措，使得瀚藍(lán)環(huán)境2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.30億元，同比增長(zhǎng)了25.23%。
還有華控賽格，2023年，公司不斷以“系統(tǒng)化、制度化、專業(yè)化、精細(xì)化”的管理體系要求，確保公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的高效穩(wěn)健運(yùn)行及公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，全面推進(jìn)依法治企、合規(guī)管理，不斷加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督和風(fēng)險(xiǎn)控制。
因此，報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)收雖然減少了16.91%，但歸母凈利潤(rùn)卻同比增長(zhǎng)了400.68%。
4 加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，加快回款速度
除了提升管理水平，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理和催收工作，也是2023年環(huán)保公司的主要任務(wù)之一。首創(chuàng)環(huán)保表示，2023年，公司牢牢把握現(xiàn)金生命線，持續(xù)加強(qiáng)與各個(gè)地方政府客戶的溝通，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理和催收工作。在這些措施的作用下，公司應(yīng)收賬款增幅相比上一年度有效改善，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)到34.22億元，同比增長(zhǎng)13.20%。
2023年，瀚藍(lán)環(huán)境經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為24.82億元，同比也實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。原因之一就是公司與各地政府推進(jìn)完善和落實(shí)費(fèi)用撥付機(jī)制，加快回款速度，并推動(dòng)垃圾處理費(fèi)等收費(fèi)機(jī)制逐步完善，各項(xiàng)工作有序推進(jìn)。2023年三季度，瀚藍(lán)環(huán)境收到了南控集團(tuán)公司支付的應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓款9.88億元。到了四季度，南海區(qū)污水處理費(fèi)付款機(jī)制也進(jìn)行了調(diào)整，加速污水處理費(fèi)回收，使得公司收到南海區(qū)代收污水處理費(fèi)約2億元。
與之類似的還有博世科。2023年，博世科將推進(jìn)項(xiàng)目結(jié)算和回款作為最為重要的年度經(jīng)營(yíng)任務(wù)，通過壓實(shí)、明確公司高管和經(jīng)營(yíng)管理層責(zé)任、定期召開回款會(huì)的方式持續(xù)加大回款力度，結(jié)合部分地方政府的財(cái)政情況和客戶的履約能力，具體情況具體分析，積極拓寬回款渠道，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)銷售回款22.78億元，回款金額顯著提升。
針對(duì)賬齡長(zhǎng)、數(shù)額大、回款難度高的項(xiàng)目，公司通過主動(dòng)策劃并積極溝通業(yè)主以優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目或“以資抵債”的回款思路、建立催收發(fā)函的法律訴訟機(jī)制、將回款與各高管和各事業(yè)部績(jī)效考核直接掛鉤、針對(duì)不同賬齡的應(yīng)收款項(xiàng)匹配了不同激勵(lì)政策等措施，多舉措全面推進(jìn)回款工作。同時(shí)，公司還充分抓住國(guó)家化債的有利契機(jī)，將回收應(yīng)收賬款與國(guó)家化解地方債務(wù)的大戰(zhàn)略結(jié)合起來，通過配合業(yè)主進(jìn)行項(xiàng)目申報(bào)、化債方案申報(bào)，將老舊欠款項(xiàng)目納入化債實(shí)施清單，推進(jìn)20個(gè)項(xiàng)目獲得約1億元的地方化債資金回款。
在遼寧地區(qū)，博世科還開創(chuàng)了利用地方政府應(yīng)收賬款進(jìn)行融資從而解決工程款回款問題的先河，將老舊項(xiàng)目的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，有力拓寬了回款渠道。
正是這些措施，使得博世科在營(yíng)業(yè)收入同比下降9.91%的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量卻同比增長(zhǎng)了236.88%，經(jīng)營(yíng)基本面持續(xù)向好。
5 結(jié)語(yǔ)
看完2023年的年報(bào)，想起了那句老話——福兮禍之所倚，禍兮福之所伏。表面上看，最近幾年大環(huán)境不好，環(huán)保企業(yè)都遭遇到增長(zhǎng)困境，已經(jīng)成為全行業(yè)的共識(shí)。但在此情況下，反而倒逼著環(huán)保企業(yè)轉(zhuǎn)型瘦身，降本增效，把前幾年形勢(shì)好的時(shí)候想做而又沒時(shí)間做的事，利用這幾年給補(bǔ)上了。
過去，都說“管理”是環(huán)保企業(yè)的短板，那在大環(huán)境不好的時(shí)候，就更加強(qiáng)調(diào)管理出效益，用效率的提升，抹平市場(chǎng)的下滑。也正是這樣，才能真正區(qū)分出好的企業(yè)和差的企業(yè)。大潮退去，才知道誰是在裸泳。差的企業(yè)怨天尤人，形勢(shì)不好就不會(huì)干活了。而好的企業(yè)，卻能夠激發(fā)自身動(dòng)能，勝天半子。
從這個(gè)角度講，如今全行業(yè)遭遇的增長(zhǎng)困境，其實(shí)也是一次洗牌的機(jī)會(huì)。差企業(yè)淘汰，好企業(yè)留下，行業(yè)集中度也會(huì)進(jìn)一步提升。也只有經(jīng)歷多輪次這樣的洗牌，環(huán)保行業(yè)才能真正走向成熟，走向正規(guī)，承擔(dān)起建設(shè)美麗中國(guó)的重任，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱型產(chǎn)業(yè)。
附：214家環(huán)保上市公司2023年年報(bào)整理(截止2023年5月23日)
原標(biāo)題：看了一下2023年年報(bào)，環(huán)保企業(yè)竟然更賺錢了！
