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近期，佛山水務(wù)環(huán)保股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)：佛水環(huán)保)遞交首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)，擬沖刺深交所主板IPO上市。本次公開(kāi)發(fā)行不低于9242.4445萬(wàn)股，且不超過(guò)20795.50萬(wàn)股，全部為新股發(fā)行，計(jì)劃募集資金13.50億元，主要用于佛山市生活垃圾資源化處理提質(zhì)改造項(xiàng)目(第二階段)、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
招股書(shū)顯示，佛水環(huán)保主要從事自來(lái)水供應(yīng)、污水污泥處理、生活垃圾處理及相關(guān)供排水工程業(yè)務(wù)。2020年、2021年、2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為24.35億元、33.19億元、26.78億元，同期實(shí)現(xiàn)歸屬于歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2.54億元、3.31億元、3.14億元。
佛水環(huán)保提示，公司的自來(lái)水供應(yīng)業(yè)務(wù)、污水污泥處理業(yè)務(wù)和生活垃圾處理業(yè)務(wù)主要采用特許經(jīng)營(yíng)模式。如果公司在特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，對(duì)合同相關(guān)主體違約、建造和運(yùn)營(yíng)成本提升等風(fēng)險(xiǎn)因素把握不完善，特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目未來(lái)收益將存在不確定風(fēng)險(xiǎn)。由于特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目具有投資大、回收期長(zhǎng)，還有項(xiàng)目本身的復(fù)雜性，在實(shí)施過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)業(yè)主方要求提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)到期后存在無(wú)法續(xù)約風(fēng)險(xiǎn)。
另外，公司供排水工程業(yè)務(wù)板塊部分項(xiàng)目需要驗(yàn)收、審計(jì)決算，由于在項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中，前期工程圖紙、方案可能存在變更，前期工程材料價(jià)格及數(shù)量與實(shí)際亦可能存在較大偏差，導(dǎo)致實(shí)際工程量的變更。公司通常與業(yè)主方約定，根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度進(jìn)行收款，有部分尾款需在審計(jì)決算后收取。由于公司承接了部分大型環(huán)保工程項(xiàng)目，涉及政府審計(jì)決算，審計(jì)決算周期較長(zhǎng)，且審計(jì)決算金額存在一定不確定性，如果審計(jì)決算金額差異較大且低于合同金額，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)不利影響。
