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天爾
近期，上市公司密集發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告。光伏作為最炙手可熱的板塊之一，卻大面積出現(xiàn)了凈利潤預(yù)虧，金額巨大，且波及到了光伏晶硅全產(chǎn)業(yè)鏈。
據(jù)不完全梳理，目前已有8家光伏企業(yè)凈利潤預(yù)虧金額上限超10億，其中：隆基綠能預(yù)虧48-55億、通威股份預(yù)虧30-33億、TCL中環(huán)預(yù)虧29-32億、愛旭股份預(yù)虧14-20億、雙良節(jié)能預(yù)虧10.3-12.8億、晶澳科技預(yù)虧8-12億、京運(yùn)通預(yù)虧7.56-11.3億、弘源綠能預(yù)虧8-11億。
加上預(yù)虧4-6億的億晶光電、預(yù)虧0.9-1.8億的鈞達(dá)股份，合計(jì)金額達(dá)到近200億元。對比2023年同期，這些頭部公司全部由盈轉(zhuǎn)虧，尤其隆基綠能、通威股份，去年上半年凈利潤表現(xiàn)強(qiáng)勁，分別達(dá)到了91.78億元、132.7億元，落差如此之大，確實(shí)讓人意外。
對于虧損的原因，眾企業(yè)紛紛將矛頭指向了“價(jià)格戰(zhàn)”。當(dāng)前，多晶硅-硅片-電池-組件四個(gè)主要環(huán)節(jié)無一例外，均陷入壓價(jià)競爭的困境。InfoLink Consulting數(shù)據(jù)顯示，硅料價(jià)格去年初接近20萬元/噸，今年一季度降至6萬-7萬元/噸，二季度再降至4萬-5萬元/噸，一年半時(shí)間內(nèi)硅料價(jià)格降幅達(dá)八成。原料價(jià)格滑坡，硅片、電池片、組件價(jià)格緊隨其后，縮水達(dá)三成，“虧本賺吆喝”幾乎成為市場常態(tài)。
鈞達(dá)股份在公告中解釋稱，隨著光伏發(fā)電成本持續(xù)下行，光伏行業(yè)保持長期向好發(fā)展前景。過去幾年，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，2024 年呈現(xiàn)階段性供給大于需求局面。在此背景下，產(chǎn)業(yè)鏈供給側(cè)競爭加劇，各環(huán)節(jié)盈利持續(xù)下行，一定程度影響公司經(jīng)營業(yè)績。
隆基綠能同樣提到，即使公司實(shí)現(xiàn)了組件銷量同比增長，受制于光伏行業(yè)整體供需錯(cuò)配、各環(huán)節(jié)主要產(chǎn)品市場銷售價(jià)格大幅下降的影響，仍導(dǎo)致了與上年同期相比，本報(bào)告期內(nèi)增量不增收、對參股硅料企業(yè)的投資收益減少的結(jié)果。在回復(fù)交易所工作函中，隆基綠能表示2023年四季度以來，組件集采招標(biāo)投標(biāo)價(jià)屢創(chuàng)新低。主流產(chǎn)品價(jià)格快速下跌，且下跌幅度超過行業(yè)成本下降幅度，跌價(jià)跡象明顯。
TCL中環(huán)認(rèn)為，是供需的進(jìn)一步失衡以及短期競爭博弈加劇，為公司經(jīng)營帶來了諸多不確定性，以致各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)基本處于銷售價(jià)格和成本倒掛、普遍虧損甚至現(xiàn)金成本虧損的狀態(tài)。另外，TCL中環(huán)指出，當(dāng)前光伏制造各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)發(fā)展環(huán)境發(fā)生根本性改變，對企業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新能力、工業(yè)制造能力、運(yùn)營能力、全球化能力等提出全面考驗(yàn)，迫使產(chǎn)品技術(shù)落后、制造方式落后、經(jīng)營能力落后的企業(yè)加速淘汰。
上半年暴跌的凈利潤或許也意味著，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格或已下探見底，接下來即將迎來產(chǎn)能出清，而后市場價(jià)格有望回歸理性。隆基綠能董事長在接受投資者調(diào)研中表示，只看當(dāng)前行業(yè)現(xiàn)狀，現(xiàn)在的價(jià)格就是底部，短期內(nèi)整個(gè)行業(yè)沒有能力支撐價(jià)格進(jìn)一步下跌。他認(rèn)為：“以目前的競爭態(tài)勢有可能再過三個(gè)月左右，價(jià)格可能會穩(wěn)定或者稍微上抬。”
與此同時(shí)，國家層面也在加強(qiáng)宏觀調(diào)控。
7月9日，工信部對《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件(2021年本)》《光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法(2021年本)》進(jìn)行修訂，形成《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件(2024年本)》《光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理辦法(2024年本)》(征求意見稿)，明確將“引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。新建和改擴(kuò)建多晶硅制造項(xiàng)目，最低資本金比例為30%”。
國新辦“推動高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會上也透露出新動作，國家能源局將加強(qiáng)多部門協(xié)調(diào)，規(guī)范光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)秩序。將會同相關(guān)部門組織行業(yè)協(xié)會適時(shí)發(fā)布產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)能利用率和市場需求等信息，合理引導(dǎo)光伏上游產(chǎn)能建設(shè)和釋放，避免低端產(chǎn)能重復(fù)建設(shè)，努力營造良好的市場環(huán)境。最后，還要持續(xù)提升光伏技術(shù)創(chuàng)新能力。
當(dāng)然，是否能夠熬過此輪“失血”，堅(jiān)持到市場價(jià)格重回正常區(qū)間，是光伏企業(yè)目前最應(yīng)關(guān)注的問題。
