當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月2日，財(cái)政部在倫敦成功發(fā)行首筆60億人民幣綠色主權(quán)債券。其中，3年期30億元人民幣，發(fā)行利率為1.88%；5年期30億元人民幣，發(fā)行利率為1.93%，均低于香港二級(jí)市場(chǎng)同期限國(guó)債利率水平。
 

　　首筆人民幣計(jì)價(jià)的綠色主權(quán)債在倫敦正式發(fā)行，不僅對(duì)于推動(dòng)我國(guó)綠色金融體系完善支持綠色轉(zhuǎn)型、推進(jìn)人民幣國(guó)際化具有重要意義，對(duì)于深化中英金融合作，積極參與全球氣候治理而言也將產(chǎn)生重要影響。
 

　　今年1月，第十一次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話政策成果公布，其中提到，雙方認(rèn)識(shí)到可持續(xù)政府融資在應(yīng)對(duì)氣候變化和環(huán)境挑戰(zhàn)方面的重要作用，雙方同意繼續(xù)就主權(quán)綠色融資框架開展合作和知識(shí)共享。今年2月，財(cái)政部發(fā)布《中華人民共和國(guó)綠色主權(quán)債券框架》，中國(guó)在全球綠色金融治理中邁出新的關(guān)鍵一步。
 

　　首筆人民幣計(jì)價(jià)的綠色主權(quán)債在倫敦正式發(fā)行主要有三重意義。
 

　　一是完善綠色金融產(chǎn)品體系，引導(dǎo)國(guó)際資本支持國(guó)內(nèi)低碳轉(zhuǎn)型。近年來(lái)，我國(guó)綠色金融市場(chǎng)發(fā)展迅猛，特別是綠色債券，已然成為綠色金融“明星產(chǎn)品”。據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院綠色債券數(shù)據(jù)庫(kù)，2024年，境內(nèi)綠色債券市場(chǎng)新增發(fā)行綠色債券477只，發(fā)行規(guī)模約6814.32億元。中資主體境外新增發(fā)行綠色債券100只，發(fā)行規(guī)模約244.19億美元。據(jù)穆迪報(bào)告顯示，2024年，中國(guó)綠色債券發(fā)行額占全球綠色債券市場(chǎng)的8%，達(dá)到495億美元。但此次綠色主權(quán)債的發(fā)行，填補(bǔ)了市場(chǎng)上該類產(chǎn)品的缺位，將進(jìn)一步豐富我國(guó)綠色金融產(chǎn)品體系。與此同時(shí)，當(dāng)前我國(guó)綠色低碳轉(zhuǎn)型已走入深水區(qū)，無(wú)論綠色行業(yè)發(fā)展或是高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型都需要巨量資金支持。從資金端看，綠色主權(quán)債券憑借高透明度和標(biāo)準(zhǔn)化特征，能夠降低跨境投資壁壘，進(jìn)而吸引主權(quán)財(cái)富基金、養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資本流入《框架》中明確的相關(guān)支持領(lǐng)域。從資產(chǎn)端看，募集資金將有效助力地方政府和企業(yè)降低綠色項(xiàng)目融資門檻，為地方政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)提供綠色融資指引，有助于形成“主權(quán)債示范—市場(chǎng)跟投”的良性循環(huán)，加速國(guó)內(nèi)綠色債券市場(chǎng)的規(guī)范化、國(guó)際化進(jìn)程。
 

　　二是形成人民幣綠色債券利率基準(zhǔn)，助推人民幣國(guó)際化。綠色主權(quán)債券的發(fā)行將填補(bǔ)人民幣綠色債券收益率空缺，為市場(chǎng)提供關(guān)鍵的基準(zhǔn)利率參考。這一基準(zhǔn)利率的確立，不僅能夠提升國(guó)內(nèi)綠色債券市場(chǎng)的定價(jià)效率和透明度，還將為國(guó)際投資者提供更清晰的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估依據(jù)，降低跨境綠色投資的成本與不確定性。此外，近年來(lái)，隨著國(guó)際貨幣體系多元化發(fā)展步伐加快，全球經(jīng)濟(jì)主體使用人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算和投融資的內(nèi)生需求不斷增強(qiáng)。截至2024年末，人民幣位列全球第四位支付貨幣、第三位貿(mào)易融資貨幣，人民幣國(guó)際化水平穩(wěn)步提升。然而，在全球金融版圖中，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)和美元資產(chǎn)地位仍占據(jù)主導(dǎo)。此次在倫敦發(fā)行人民幣綠色主權(quán)債券，有望獲得英國(guó)乃至全歐洲市場(chǎng)的關(guān)注，有助于增強(qiáng)離岸人民幣作為投資貨幣的吸引力，促進(jìn)離岸人民幣市場(chǎng)健康較快發(fā)展。
 

　　三是展現(xiàn)我國(guó)綠色發(fā)展決心，為全球氣候治理貢獻(xiàn)“中國(guó)力量”。此次發(fā)行的綠色主權(quán)債券是中國(guó)首次以國(guó)家信用為擔(dān)保發(fā)行的綠色債券，其一重重要意義在于向全球傳遞中國(guó)推進(jìn)綠色發(fā)展，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的堅(jiān)定承諾。當(dāng)前，美國(guó)再次宣布退出《巴黎協(xié)定》并放松溫室氣體排放管制。其行動(dòng)削弱了全球減排決心，對(duì)全球氣候治理合作框架造成沖擊。中國(guó)積極支持聯(lián)合國(guó)氣候行動(dòng)，將應(yīng)對(duì)氣候變化擺在國(guó)家治理突出位置，以最大努力提高應(yīng)對(duì)氣候變化力度。不論是《框架》的發(fā)布，還是首筆綠色主權(quán)債券的發(fā)行，中國(guó)以國(guó)家信用為背書向世界傳遞堅(jiān)定不移的綠色發(fā)展承諾。此舉不僅是對(duì)《巴黎協(xié)定》等國(guó)際氣候倡議的積極回應(yīng)，更在與美歐等經(jīng)濟(jì)體的綠色政策博弈中凸顯了中國(guó)主動(dòng)擔(dān)當(dāng)?shù)拇髧?guó)責(zé)任。此次綠色主權(quán)債券的落地將進(jìn)一步增強(qiáng)國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)“雙碳”目標(biāo)的信任，吸引更多國(guó)家與中國(guó)共謀綠色高質(zhì)量發(fā)展，形成全球低碳發(fā)展的協(xié)同效應(yīng)，在國(guó)際綠色規(guī)則制定中持續(xù)提升中國(guó)的話語(yǔ)權(quán)。
 

　　作者：
 

　　王   遙 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院院長(zhǎng)
 

　　原標(biāo)題：IIGF觀點(diǎn) | 王遙：人民幣綠色主權(quán)債倫敦“啟航” 展現(xiàn)中國(guó)綠色發(fā)展決心